В поисках новой тройки лошадей

Мысли недели

Экономическому развитию нужны три лошади, чтобы двигать его. На прошлой неделе мы упоминали, что новая инфраструктура — одна из лошадей в условиях новой нормальности. Две другие лошади — это новое потребление и новые инвестиции.

Противоречие между производственными отношениями и производительными силами, а также противоречие между надстройкой и экономическим базисом трансформировались в противоречие между растущими потребностями людей в лучшей жизни и несбалансированным и неадекватным развитием. В будущем потребление, удовлетворяющее новые жизненные потребности, станет основной движущей силой экономического развития. Какие потребительские отрасли имеют огромный потенциал развития в будущем? Это можно рассчитать, разделив их промышленные показатели на базу населения в 1,4 миллиарда человек. Например, в 2020 году количество автомобилей в стране составляло 260 миллионов, в среднем 0,18 автомобиля на человека. Подобные отрасли включают различную потребительскую электронику, медицинские ресурсы, образовательные ресурсы и т. д.

В прошлом, когда мы говорили об инвестициях, мы в основном имели в виду инвестиции в инфраструктуру и инвестиции в проекты. С улучшением верховенства закона и накоплением богатства среди людей спрос жителей на диверсификацию активов также будет стимулировать развитие банков, брокерских компаний, страхования и трастов.

Институциональные инвесторы стали основной силой на рынке. Этот раунд бычьего рынка будет не всеобъемлющим бычьим рынком, а структурным бычьим рынком, и новая инфраструктура, новое потребление и новые инвестиции станут основными секторами для роста структурного бычьего рынка. Конкретно для отдельных акций необходимо выбирать акции с характеристиками «Двойной игры Дэвиса» (Davis Double Play).

События недели

Байден объявил Харрис своим кандидатом на пост вице-президента. Глядя на тенденцию выборов в США, вероятность проигрыша Трампа в ноябре очень высока. Если Байден будет избран в возрасте 77 лет, 55-летняя Харрис станет вице-президентом. Через 4 года, когда срок полномочий Байдена закончится, Харрис станет сильным конкурентом на пост президента после Байдена.

Рынок недели

Период: 2020810-20200816

Широкий рынок продолжал корректироваться, и Shanghai Stock Connect начал становиться положительным.

Горячие отраслевые концепции

Длинные и короткие тренды хаотичны, в периоде консолидации.

Рынок (%)	Индекс	Эта неделя	1 неделю назад	2 недели назад	3 недели назад
SSE Composite Index	3360.1	0.18	1.33	3.54	-0.54
SZSE Component Index	13489	-1.17	0.08	5.43	-1.37
ChiNext Index	2668	-2.95	-1.63	6.38	-1.3
Hang Seng Index	25183	2.66	-0.26	-0.45	-1.53
HSCEI	10266.46	2.02	1.11	0.06	-1.59
Red Chip Index	4135.67	3.04	0.05	1.38	-2.07
Dow Jones	27931.02	1.81	3.8	-0.16	-0.76
Nasdaq	11019.30	0.08	2.47	3.69	-1.33
S&P 500	3372.85	0.64	2.45	1.73	-0.28

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Рынок (CNY, млрд)	Эта неделя	Предыдущая неделя	2 недели назад	3 недели назад
Shanghai Stock Connect	41.33	-44.76	-115.24	-156.05
Shenzhen Stock Connect	15.8	0.26	72.67	-91.43
Hong Kong Stock Connect	23.68	74.24	25.23	139.13

Позиции

Тип	Код	Название	Движение
Акция	SZ000880	Weichai Heavy Machinery	Держать
Акция	SNSS	SNSS	Держать
Фонд	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Держать
Фонд	F163115	Shenwan Lingxin CSI Military Industry Index	Держать
Фонд	F260104	Invesco Great Wall Domestic Demand Growth Mixed	Держать
Фонд	F000566	Huatai-PineBridge Innovation Upgrade	Держать
Фонд	F320022	Lion Fund Research Selected Stock	Держать
Фонд	F001692	Southern National Policy Power Stock	Держать
Фонд	F163415	Xingquan Commercial Front-end Fee	Держать
Фонд	F519674	Galaxy Innovation Growth Mixed	Держать
Инфраструктура	F002446	GF Lixin Flexible Allocation Mixed	Держать