Avant la fin de l’épidémie, protéger le capital—ne pas renforcer à l’aveugle
Cycle
20200203-20200209
Marché
| Marché | Indice | Semaine (%) | S-1 (%) | S-2 (%) | S-3 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| SSE | 3075.50 | -0.54 | 0.28 | ||
| SZSE | 10954.39 | 0.69 | 2.1 | ||
| ChiNext | 1932.51 | 1.49 | 3.71 | ||
| Hang Seng | 29056.42 | 1.46 | 0.66 | ||
| H-Share | 11419.91 | 1.35 | 0.12 | ||
| Red Chip | 4596.31 | 1.52 | -0.39 | ||
| Dow Jones | 29348.10 | 1.82 | 0.66 | ||
| Nasdaq | 9388.94 | 2.29 | 1.75 | ||
| S&P 500 | 3329.62 | 1.97 | 0.94 |
Revue
Avant les congés, dans « Ne pas croire aveuglément les gérants », on disait : « sauf cygne noir extrême, le marché devrait monter ; petites secousses sans gravité, ne pas couper aveuglément. » On insistait aussi : « c’est votre argent, le marché est risqué, prudence. Ni sur-confiance, ni confiance aveugle. » Nous avions la conscience du risque mais pas l’action : les trois dernières séances avant l’épidémie, nous sommes restés trop optimistes.
Événement
Ce n’est qu’au confinement de Wuhan (23/01) que nous avons pris le COVID au sérieux. Avec la pause du Nouvel An, A-shares fermés, impossible de réduire. Le 3 février, les trois grands indices A ont ouvert à -8%+. Hors protection/ vaccins, tout a plongé.
L’épidémie est prise très au sérieux à tous niveaux ; la conscience individuelle est élevée. Elle devrait passer. Ne pas paniquer ni être trop optimiste. Observer. Un gros « squat » court terme ne change pas un bull moyen/long. Ne pas liquider aveuglément ce qu’on détient. Les positions légères peuvent ajouter un peu de biotech/tech massacrée.
Raison du rééquilibrage
La biomédecine liée à l’épidémie est l’un des rares segments résilients. 1) Équipement médical, protection, vaccins sont essentiels et ne s’arrêtent pas, même en crise. 2) La biomédecine est en première ligne, les ventes peuvent croître. En achetant, privilégier les entreprises hors épicentre : simple—les produits de l’épicentre sortent difficilement, ceux d’ailleurs entrent. Pour les thermomètres IR, Hangzhou Dali est plus investissable que Wuhan Guide Infrared.
Le consensus pré-fêtes sur la hard tech/« core China » reste valable ; il reste de la place. On peut acheter des techs favorites.
Positions
| Type | Code | Nom | Mouv. |
|---|---|---|---|
| Action | SZ002460 | Ganfeng Lithium | = |
| Action | HK01772 | Ganfeng Lithium | = |
| Fonds | F001790 | Guotai Smart Auto | = |
| Fonds | F000404 | E Fund Emerging Growth | = |
| Fonds | F005911 | GF Dual Engine Upgrade | = |
| Fonds | F519778 | BOCOM Data Economy | = |
| Fonds | F110026 | E Fund ChiNext ETF Lk A | = |
| OC | SZ123041 | Eastmoney CB | = |
Notes
Rester vigilant. L’épidémie est contenue, mais quand entreprises/écoles reprendront et que la mobilité augmentera, elle peut empirer—restez alerte. Tant que l’épidémie n’est pas complètement finie, priorité à la protection du capital—ne pas renforcer à l’aveugle.
Pendant l’épidémie, télétravail, rythme régulier, plus d’exercice, bon moral.
Publié le: 3 févr. 2020 · Modifié le: 2 déc. 2025
