Até o fim da epidemia, primeiro proteger o capital—nada de aumentar posição às cegas

Ciclo

20200203-20200209

Mercado

Mercado	Índice	Semana (%)	1 semana (%)	2 semanas (%)	3 semanas (%)
SSE	3075.50		-0.54	0.28
SZSE	10954.39		0.69	2.1
ChiNext	1932.51		1.49	3.71
Hang Seng	29056.42		1.46	0.66
H-Share	11419.91		1.35	0.12
Red Chip	4596.31		1.52	-0.39
Dow Jones	29348.10		1.82	0.66
Nasdaq	9388.94		2.29	1.75
S&P 500	3329.62		1.97	0.94

Revisão

Na nota pré-feriado “Não confie cegamente no gestor” dissemos: “salvo cisne negro extremo, o mercado seguirá subindo; pequenas correções não são graves, não corte posição às cegas”. E reforçamos: “o dinheiro é seu, o mercado tem risco; prudência. Nem autoconfiança demais nem fé cega no gestor”. Havia consciência de risco mas não ação; nas três sessões antes do surto seguimos otimistas demais.

Evento

Só com o lockdown de Wuhan em 23/01 levamos o COVID a sério. Com o feriado, A-shares estavam fechadas, não dava para reduzir. Em 3/fev os três índices A abriram caindo mais de 8%. Fora proteção/vacinas, quase tudo despencou.

A epidemia é levada muito a sério de cima a baixo; a consciência individual é alta. Deve passar. Não entrar em pânico nem ser otimista demais. Observar. Um grande “agachamento” de curto prazo não muda o bull de médio/longo. Não cortar às cegas posições existentes. Com posição leve, dá para adicionar um pouco em biotec/tecnologia muito vendida.

Motivo do rebalanceamento

A biomedicina ligada ao surto é um dos poucos segmentos resilientes. 1) Equipamentos médicos, proteção, vacinas são essenciais e não param, mesmo em surto severo. 2) Biomedicina está na linha de frente; as vendas podem crescer. Ao comprar, prefira empresas fora do epicentro: produtos do epicentro saem com dificuldade, os de fora entram. Em termômetros IR, Dali Tech (Hangzhou) é mais investível que Guide Infrared (Wuhan).

O consenso pré-feriado sobre hard tech e “ativos core da China” segue válido; ainda há espaço. Pode-se comprar techs favoritas.

Posições

Tipo	Código	Nome	Status
Ação	SZ002460	Ganfeng Lithium	Igual
Ação	HK01772	Ganfeng Lithium	Igual
Fundo	F001790	Guotai Smart Auto	Igual
Fundo	F000404	E Fund Emerging Growth	Igual
Fundo	F005911	GF Dual Engine Upgrade	Igual
Fundo	F519778	BOCOM Data Economy	Igual
Fundo	F110026	E Fund ChiNext ETF Lk A	Igual
Deb. conv.	SZ123041	Eastmoney CB	Igual

Notas

Manter vigilância. A epidemia está basicamente contida, mas quando empresas e escolas reabrirem e as pessoas se moverem, pode piorar—alerta. Até terminar totalmente, a prioridade é proteger o capital—nada de aumentar posição às cegas.

Durante a epidemia, trabalhe de casa, mantenha rotina, faça mais exercícios e mantenha o bom humor.

Publicado em: 3 de fev de 2020 · Modificado em: 4 de dez de 2025