S'asseoir et regarder le vent et les nuages se lever

Réflexion de la semaine

Cette semaine, l’indice composite de Shanghai est sorti en forme de faucille. La plupart de ceux qui ont couru sur le marché ont été enterrés, et les fonds existants ont également rendu la plupart des bénéfices en juillet. Il est difficile de prédire la tendance future, et il vaut mieux être prudent en tout.

Une fois lâché, cela devient chaotique, et une fois géré, cela meurt. C’est la caractéristique fondamentale du marché financier socialiste aux caractéristiques chinoises. De nombreux investisseurs particuliers ont attribué la forte baisse de cette semaine à la prise de contrôle par la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances de six institutions, dont Tianan Property Insurance, ce qui a déclenché une surveillance plus stricte et une fuite massive des institutions. Le vendeur estime qu’il y a quatre raisons à l’effondrement du marché. Premièrement, les données économiques du premier semestre publiées jeudi étaient bonnes, avec un taux de croissance au deuxième trimestre atteignant 3,2 %, ce qui était nettement meilleur que le consensus précédent du marché, déclenchant des inquiétudes concernant un resserrement marginal de la politique ; deuxièmement, il y a eu de nombreuses perturbations dans les relations sino-américaines ; troisièmement, l’ajustement important des stocks d’alcool ; quatrièmement, la cotation de SMIC a déclenché un effet de “succion de sang”.

Personnellement, je pense que les quatre points d’analyse des sociétés de titres sont tous des phénomènes, pas des raisons. L’analyse des investisseurs particuliers a du sens. Premièrement, du point de vue de l’asymétrie de l’information, les institutions avec des astuces obtiennent des nouvelles avant le marché et fuient tôt. Deuxièmement, les institutions disposent d’une grande quantité de fonds et la fuite à court terme entraîne des bousculades. De plus, le marché a toujours été préoccupé par le mouvement des capitaux étrangers, et l’effet d’entraînement de la sortie nette de capitaux étrangers peut également avoir exacerbé la bousculade du marché.

Le point le plus important est que nous sommes un marché politique, et il doit y avoir un marché haussier dans ce cycle. Le marché a augmenté trop vite et trop haut au début. La propagation de la mentalité de richesse soudaine a provoqué des inquiétudes cachées concernant le passage des fonds sociaux du réel au virtuel, ce qui est trop détaché de la situation économique réelle et des perspectives d’avenir, et est également incompatible avec le principe politique des “services financiers pour l’entité réelle”. Récemment, les régulateurs ont publié des mesures à différents niveaux, notamment la répression de l’allocation de fonds, qui ont toutes envoyé des signaux pour freiner la spéculation irrationnelle sur le marché. La semaine dernière, l‘“équipe nationale”, comprenant la People’s Insurance Company of China, le Fonds de sécurité sociale, la Huijin Company et même le Fonds national d’investissement dans l’industrie des circuits intégrés, a également pris des mesures pour réduire considérablement ses avoirs.

Techniquement, si le marché peut commencer à rebondir après avoir été survendu la semaine prochaine et clôturer une semaine avec une ligne K positive moyenne, alors le marché pourrait accueillir un “taureau qui fait demi-tour” ; une fois qu’il continuera à clôturer une ligne hebdomadaire négative moyenne, il faudra un certain temps pour que la popularité se regroupe, et le “taureau qui fait demi-tour” se transformera en “taureau mangeant de l’herbe” - l’indice composite de Shanghai continuera de planer autour de 3000 points. Que ce cycle de forte hausse et de baisse soit un puits d’or ou un prélude à un marché baissier, la tendance des actions A la semaine prochaine sera très critique.

Ceux qui ont déjà coupé leur chair ne devraient pas ouvrir aveuglément des positions la semaine prochaine, et ceux qui sont piégés peuvent réduire leurs avoirs lors des rallyes.

Événements de la semaine

La Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances a annoncé le 17 qu’elle avait décidé de prendre le contrôle de six institutions, dont Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance, Yi’an Property Insurance, New Times Trust et Xinhua Trust à partir du 17 juillet 2020, pour une période d’un an. Si les travaux de prise de contrôle n’atteignent pas les résultats escomptés, la période de prise de contrôle sera prolongée conformément à la loi. Selon Reuters, l’annonce publiée sur le site officiel de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances indiquait que la prise de contrôle ne modifie pas la relation créancier-débiteur externe des six institutions, leurs opérations ne sont pas interrompues et elles peuvent exercer leurs activités normalement. Après la prise de contrôle, vous pouvez toujours acheter des produits financiers normalement en vente par les six institutions, y compris Tianan Property Insurance. Un porte-parole de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances a déclaré que cette prise de contrôle découlait du fait que ces institutions avaient déclenché les conditions de prise de contrôle des lois correspondantes. Parmi elles, quatre institutions d’assurance, Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance et Yi’an Property Insurance, ont violé les dispositions de la “loi sur les assurances” ; deux institutions fiduciaires, New Times Trust et Xinhua Trust, ont violé les lois et réglementations. La Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances a également déclaré que le fonctionnement du secteur de l’assurance et du secteur fiduciaire est généralement stable et que les risques sont totalement contrôlables. La prise de contrôle de quatre compagnies d’assurance et de deux sociétés fiduciaires n’affectera pas la situation globale du fonctionnement stable du secteur.

Marché de la semaine

Période : 2020713-20200719

Réduction des avoirs du Fonds de sécurité sociale

Les marchés boursiers mondiaux ont augmenté en général. La Chine, qui a été la première à sortir de l’ombre de l’épidémie et n’a pas connu de rebond secondaire à grande échelle, est devenue une cible privilégiée pour les fonds mondiaux. Shanghai Stock Connect a enregistré des entrées massives cette semaine. Les indices de Shanghai et de Shenzhen ont atteint de nouveaux plus bas, et le marché haussier est prêt à sortir.

Tableau des concepts industriels chauds

Du point de vue des industries Wind de niveau 4, les hôtels, les centres de villégiature et les croisières de luxe, la banque d’investissement et le courtage, et les logiciels système figuraient parmi les plus grands gagnants, tandis que la photographie, les appareils électroménagers et la vente au détail de vêtements figuraient parmi les plus grands perdants. Cette semaine, les boutiques hors taxes, les tableaux connectés et les logiciels de négociation d’actions figuraient parmi les plus grands gagnants, tandis que les actions à bas prix, l’indice du propylène et Toutiao Today figuraient parmi les plus grands perdants.

Marché (%)	Indice	Cette semaine	Il y a 1 semaine	Il y a 2 semaines	Il y a 3 semaines
Shanghai Composite	3214.13	-5	7.31	5.82	1.49
Shenzhen Component	13114.94	-4.07	9.96	5.25	3.44
ChiNext Index	2662.4	-4.18	12.83	3.36	5.23
Hang Seng Index	25089.17	-2.48	1.4	2.39	0.35
HSCEI	988.2	2.82	3.22	3.48	-1.14
Red Chip Index	4040.67	-4.76	4.37	5	-0.45
Dow Jones	26671.95	2.29	0.96	0.32	-3.31
Nasdaq	10503.19	-1.08	4.01	1.9	-1.9
S&P 500	3224.73	1.25	1.76	1.5	-2.86

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Marché (CNY, Milliards)	Cette semaine	Semaine précédente	Il y a 2 semaines	Il y a 3 semaines
Shanghai Connect	-51.01	137.32	177.38	47.21
Shenzhen Connect	-140.15	144.76	111.24	0.69
Hong Kong Connect	154.41	292.06	130.36	7.1

Positions

Type	Code	Nom	Dynamique de cette période
Action	SZ002241	Goertek	Ouvrir une position
Action	SZ000889	Zhongjia Bochuang	Liquider
Action	ONTX	ONTX	Fermer
Fonds	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Liquider
Fonds	F001351	Nuoan CSI 500 Index Enhanced	Liquider
Fonds	F001553	Tianhong CSI Securities Insurance C	Liquider
Fonds	F270010	Guangfa CSI 300 Index	Liquider