Concours de beauté
Marché hebdomadaire
Cycle : 20200316-20200322
| Marché | Indice | Cette semaine (%) | Il y a 1 semaine (%) | Il y a 2 semaines (%) | Il y a 3 semaines (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| SSE Composite | 2745.62 | -4.91 | -4.85 | 5.35 | -5.24 |
| SZSE Component | 10150.13 | -6.29 | -6.49 | 5.48 | -5.58 |
| ChiNext Index | 1915.05 | -5.69 | -7.4 | 5.86 | -6.96 |
| Hang Seng Index | 22805.07 | -5.11 | -8.08 | 0.06 | -4.32 |
| HSCEI | 9118.67 | -3.13 | -9.11 | 0.83 | -5.4 |
| Red Chip Index | 3379.03 | -7.38 | -11.21 | 1.87 | -5.66 |
| Dow Jones | 19173.98 | -17.3 | -10.36 | 1.79 | -12.36 |
| Nasdaq | 6879.52 | -12.64 | -8.17 | 0.1 | -10.54 |
| S&P 500 | 2304.92 | -14.98 | -8.79 | 0.61 | -11.49 |
L’indice composite de Shanghai a chuté de plus de 4 % ; l’indice des composants de Shenzhen a chuté de plus de 6 % ; l’indice ChiNext a chuté de plus de 5 %. L’indice Hang Seng a chuté de plus de 5 %, l’indice HSCEI a chuté de plus de 3 % et l’indice Red Chip a chuté de plus de 7 %. Le Dow Jones a chuté de plus de 17 %, le Nasdaq a chuté de plus de 12 % et le S&P 500 a chuté de plus de 14 %.
Événements
Le 16 mars, la Réserve fédérale a réduit ses taux d’intérêt de 100 points de base à 0-0,25 % et a lancé un plan d’assouplissement quantitatif de 700 milliards de dollars américains. Le lendemain, les actions américaines ont chuté de plus de 10 %, déclenchant le troisième coupe-circuit ce mois-ci.
Le 18 mars, la Réserve fédérale a lancé la Commercial Paper Funding Facility (CPFF) pour acheter du papier commercial d’entreprise afin de fournir des liquidités aux entreprises. Le lendemain, les actions américaines ont chuté de plus de 6 %, déclenchant le quatrième coupe-circuit ce mois-ci.
Le 19 mars, la Réserve fédérale a lancé la Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF) pour fournir des liquidités aux fonds du marché monétaire. Le lendemain, les actions américaines ont légèrement augmenté de 1 %.
Le 20 mars, la Banque populaire de Chine a annoncé que le taux préférentiel de prêt (LPR) à un an était de 4,05 % et que le LPR à 5 ans était de 4,75 %, tous deux inchangés par rapport au mois précédent.
Ajustement de position
Le 19 mars, j’ai acheté 2000 actions de l’ETF H-share (510900) au prix de 0,98. Le 20 mars, j’ai acheté 2000 actions de l’ETF H-share (510900) au prix de 0,97.
| Type | Code | Nom | Dynamique actuelle |
|---|---|---|---|
| Action | APT | Alpha Pro Tech | Conserver |
| Fonds | 510900 | H-share ETF | Acheter |
| Fonds | F210008 | Golden Eagle Strategy Allocation Hybrid | Conserver |
| Fonds | F519674 | Galaxy Innovation Hybrid | Conserver |
| Fonds | F005311 | Wanjia Economic New Momentum Hybrid A | Conserver |
| Fonds | F020003 | Guotai Golden Dragon Industry Selection | Conserver |
| Fonds | F005911 | Guangfa Double Engine Upgrade Hybrid | Conserver |
| Fonds | F00404 | E Fund Emerging Growth | Conserver |
| Fonds | F519929 | Changxin Electronics Quantization Hybrid | Conserver |
Pensées
Keynes est un économiste célèbre, et c’est aussi un investisseur très prospère. Il a un jour proposé la célèbre théorie du “concours de beauté” sur le marché boursier : l’investissement en actions est comme participer à un concours de beauté dans un journal. Il y a 100 photos de belles femmes dans le journal. Les participants sont invités à choisir les 6 plus belles femmes. Si les belles femmes que vous choisissez sont les mêmes que celles qui ont obtenu le plus de votes de tous les participants, vous pouvez gagner le prix. Pour gagner le prix, chaque participant ne doit pas choisir les plus belles femmes selon sa propre opinion, mais doit deviner quelles femmes les autres participants sont les plus susceptibles de choisir.
Cette théorie est une représentation vivante de la spéculation à court terme. Les spéculateurs ne se soucient pas de la vraie valeur de l’entreprise, mais se soucient seulement de savoir si quelqu’un achètera à un prix plus élevé à l’avenir. Tant que tout le monde pense qu’une certaine action va monter, elle montera, même si l’entreprise est en faillite.
Cependant, la théorie du concours de beauté a un défaut fatal, qui est qu’elle suppose que tout le monde est rationnel et peut prédire avec précision le comportement des autres. Mais en réalité, les gens sont émotifs et leur comportement est affecté par de nombreux facteurs, tels que la peur, l’avidité, l’espoir, etc. Lorsque le marché est en panique, tout le monde vend des actions, quelle que soit la qualité de l’entreprise. Lorsque le marché est dans l’euphorie, tout le monde achète des actions, quelle que soit la mauvaise qualité de l’entreprise.
Par conséquent, pour les investisseurs à long terme, la théorie du concours de beauté n’a pas beaucoup de valeur. Nous devrions nous concentrer sur la vraie valeur de l’entreprise, et non sur les fluctuations du marché à court terme. Tant que nous achetons de bonnes entreprises à un prix raisonnable, nous obtiendrons de bons rendements tôt ou tard.
Publié le: 22 mars 2020 · Modifié le: 2 déc. 2025
