Давно не слышал такой формулировки

Событие недели

Центральная экономическая рабочая конференция прошла в Пекине с 8 по 10 декабря.

Мысль недели

Центральная экономическая рабочая конференция 2021 года

Ключевая информация

Три главные горы экономического развития: сокращение спроса, шок предложения, ослабление ожиданий.
Тон политики: Стремиться к прогрессу при сохранении стабильности, стабилизировать рост и поддерживать базовую стабильность общей социальной ситуации.
Стратегия реагирования: Придерживаться и совершенствовать базовую социалистическую экономическую систему, неуклонно консолидировать и развивать государственный сектор экономики, сосредоточиться на экономическом строительстве (давно не слышал такой формулировки)
Коррекция: Предотвратить универсальный подход к двойному углероду и всеобщему процветанию. Всеобщее процветание: Сначала сделайте торт больше, затем разрежьте торт, сейчас он все еще относительно мал. Двойной углерод: Нужно делать, но нельзя быть опрометчивым. Сначала создайте новое, затем сломайте старое.
Цель: Способствовать устойчивому улучшению качества и разумному росту количества экономики.
Новая стратегия: Стратегия всестороннего сохранения. Сфера производства: переработка; сфера потребления: зеленая и низкоуглеродная.

Сельское хозяйство: Крепко держать рисовую чашу, стабилизировать общество, улучшить комплексные сельскохозяйственные производственные мощности, продолжать продвигать строительство высококачественных сельскохозяйственных угодий, глубоко внедрять действия по возрождению семеноводческой отрасли и повышать уровень сельскохозяйственной техники и оборудования. Всесторонне продвигать возрождение сельских районов. Фундаментальные исследования: Потенциал фундаментальных исследований является источником жизнеспособности национальных инноваций. Прорыв в ключевой технологии может создать подразделенную отрасль, тем самым оживив всю отрасль и, наконец, сформировав позитивный стимул для всего экономического развития. Сформулировать и реализовать десятилетний план фундаментальных исследований. Реорганизовать ключевые национальные лаборатории, способствовать реформе научно-исследовательских институтов и улучшить отношение к научным исследователям и преподавателям.

Промышленная индустрия: Углеродный пик и углеродная нейтральность стали важной основой для среднесрочного и долгосрочного развития Китая. Запустить ряд проектов по реинжинирингу промышленной базы. Ускорить цифровую трансформацию и способствовать модернизации традиционных отраслей.

Защита субъектов рынка: Если предприятия хороши, экономика хороша, у жителей есть работа, у правительства есть налоговые поступления, у финансов есть поддержка, а у общества есть безопасность. Повысить корпоративную уверенность, укрепить статус предприятий как основного органа инноваций и углубить сочетание промышленности, науки и исследований. Большое количество частных предприятий должно развиваться в направлении «специализации, утонченности, самобытности и новизны». Объединить авантюрный предпринимательский дух со стандартизацией корпоративного управления, противостоять высоким прибылям и монополии недвижимости, финансов, образования и Интернета, а также выступать за корпоративное участие в общественном благосостоянии и благотворительности.

Влияние на рынок жилья: Жилье предназначено для проживания, а не для спекуляций. Реализовывать политику в соответствии с городом и поощрять как аренду, так и покупку. Недвижимость смотрит на население в долгосрочной перспективе, землю в среднесрочной перспективе и финансы в краткосрочной перспективе. Население — это спрос, земля — это предложение, а финансы — это рычаг. Дома сосредоточены на мегаполисах, городских агломерациях и региональных центральных городах (Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй, Экономический пояс реки Янцзы, Гуандун-Гонконг-Макао, Дельта реки Янцзы, Бассейн реки Хуанхэ, Чэнду-Чунцин, среднее течение городской агломерации реки Янцзы, агломерация Ухань).

Финансовое влияние: Валюта переходит к смягчению, а фискальная политика становится активной. Способствовать скоординированному развитию реальной экономики и финансов и реализовать высокоуровневый цикл «технология-промышленность-финансы». Предотвратить варварский рост капитала.

Влияние на фондовый рынок: Полностью внедрить систему регистрации выпуска акций. Фондовый рынок является барометром валюты. Смягчение денежно-кредитной политики снижает стоимость капитала и процентные ставки, а также повышает оценку фондового рынка. Выигрывая от смягчения денежно-кредитной политики для повышения оценок, политика стабильного роста и промышленные сектора, где взрывается новая инфраструктура, превзойдут рынок.

Коннотация стабильного роста: Мягкая посадка старой экономики, быстрое развитие новой инфраструктуры.

Старая экономика, рыночный консенсус по поводу голубых фишек с низкой позицией будет еще больше укреплен, с акцентом на:

Ликвидность при снижении RRR + маржинальное улучшение фундаментальных показателей: Ценные бумаги.
Базовые национальные условия, основанные на угле: Уголь.
Потребление домохозяйств: Ликер.

Новая инфраструктура, включая новую энергию, транспортные средства на новой энергии, зарядные сваи, 5G, UHV, искусственный интеллект, промышленный Интернет, умные города, междугородние высокоскоростные железные дороги, междугородний железнодорожный транспорт, центры больших данных, образование, медицинское обслуживание. Сосредоточиться на:

Новая энергия (транспортные средства на новой энергии, фотоэлектричество, ветроэнергетика, UHV, и т. д.).
Высокотехнологичное производство (интеллектуальные станки с ЧПУ, роботы, современное оборудование для железнодорожного транспорта и т. д.).
Биомедицина (инновационные лекарства, CXO, медицинские приборы и диагностическое оборудование и т. д.).

Независимая основная линия: Военная промышленность

Военная промышленность (ракетное оборудование, военные электронные компоненты, космические станции, космические челноки и т. д.).

Рынок недели

Период: 2021-12-05———2021-12-12

Обзор этой недели: на этой неделе основная плата колебалась, а GEM значительно вырос. В тройку лидеров ветроэнергетики вошли удобрения и пестициды, мотоциклы и индекс досуга; в тройку лидеров падения вошли тяжелое машиностроение, строительная техника и компании по ценным бумагам. В тройку лидеров концепции ветра вошли добыча лития из соленого озера, кино и телевидение, а также оборудование для электроснабжения; в тройку лидеров падения вошли ценные бумаги, программное обеспечение для торговли акциями и отслеживание продуктов питания и лекарств.

Рынок (%)	Индекс	Эта неделя	1 неделю назад	2 недели назад
Композитный индекс SSE	3666.35	2.15	0.65	0.1
Компонентный индекс SZSE	15111.56	2.19	0.43	0.17
Индекс GEM	3466.80	2.01	0.12	1.46
STAR 50	1435.70	2.13	-1.58	1.05
Индекс Hang Seng	23995.72	0.96	-3.94	-3.87
HSCEI	1083.45	0.9	0	-1.41
Hang Seng HK Chinese	3902.93	1.81	-1.23	-1.04
Dow Jones	35970.99	4.02	-3.44	-2.71
Nasdaq	15630.6	3.61	-4.37	-3.14
S&P 500	4712.02	3.83	-3.25	-2.34

Рынок (CNY, млрд)	Эта неделя	1 неделю назад	2 недели назад
Shanghai Stock Connect	300.67	115.7	-29.69
Shenzhen Stock Connect	187.67	35.47	86.79
Hong Kong Stock Connect	144.11	82.24	2.93

Позиция

Код	Название	Динамика
F001475	E Fund National Defense and Military Industry	Увеличить
F110005	E Fund Active Growth Hybrid	Увеличить
F003834	China Asset Energy Innovation	Увеличить
F161725	China Merchants CSI Liquor	Новый
F002083	Xinhua Xin Power Flexible Allocation Hybrid A	Увеличить
F519704	BOCOM Advanced Manufacturing Hybrid	Увеличить
F519918	China Asset Xinghe Hybrid	Очистить
F011612	China Asset STAR 50 ETF Feeder A	Очистить
LKCO	Luokung Technology	Плоский
SH.603716	Saili Medical	Плоский
sz.300766	Merit Interactive	Очистить
SH.000889	Zhongjia Bochuang	Новый