Научитесь жить экономно

Цикл

20200210-20200216

Рынок

Индекс	Пункты	Эта неделя (%)	1 неделю назад	2 недели назад	3 недели назад
SSE Composite	2917.01	1.43
SZSE Component	10916.31	2.87
ChiNext Index	2069.22	2.65
Hang Seng Index	27815.60	1.5
HSCEI	1089.49	0.98
Red Chip Index	4357.78	0.73
Dow Jones	29398.08	1.02
Nasdaq	9731.18	2.21
S&P 500	3380.16	1.58

Обзор

Основные индексы выросли в разной степени на этой неделе. Импульс в Шанхае, Шэньчжэне и Гонконге по-прежнему исходит от восстановления оценки после глубокого падения 3 февраля 2020 года. Импульс американских акций по-прежнему исходит от восстановления экономики.

В инвестиционном обзоре прошлой недели «Пока эпидемия полностью не снята, самое главное — сохранить капитал и не наращивать позиции вслепую» было предложено:

Краткосрочные глубокие падения не меняют среднесрочный и долгосрочный медленный бычий тренд. Акции и фонды, которые уже находятся в портфеле, не следует слепо распродавать. Для тех, у кого легкие позиции, можно соответствующим образом добавить позиции в биомедицине и ошибочно проданных технологических акциях.

Судя по тренду этой недели, технологические акции в основном подтвердили суждение прошлой недели, но коррекция в биомедицине произошла быстрее, чем ожидалось. Все довольно оптимистично настроены по поводу эпидемии 😄.

События

На этой неделе стоит обратить внимание на три вещи:

1. Последняя статистика эпидемии показывает, что количество новых подтвержденных случаев ежедневно по всей стране, за исключением Хубэя, демонстрирует тенденцию к снижению в течение 12 дней подряд. Мотивация местных органов власти и предприятий к возобновлению работы стала сильнее. В некоторых местах, где эпидемия не серьезна, более половины предприятий возобновили работу. В Ханчжоу, Чжэцзян, почти 50 000 предприятий выше установленного размера возобновили работу двумя партиями. Город Ханчжоу также зафрахтовал специальные поезда, чтобы вернуть рабочих-мигрантов из Гуйчжоу, Чэнду и других мест обратно в Ханчжоу, чтобы помочь предприятиям возобновить работу. С ослаблением эпидемии и реализацией ожиданий возобновления работы, биомедицина, онлайн-образование и удаленная работа, которые ранее сильно пострадали от эпидемии, могут увидеть краткосрочную коррекцию.

2. На этой неделе есть три новости о биткойне. Во-первых, Джастин Сан объявил, что поужинал с Баффетом. Баффет подтвердил, что у блокчейна огромные перспективы, но считает, что биткойну нужно пройти долгий путь, чтобы доказать свою ценность. Во-вторых, в 11:14 утра по пекинскому времени 9 февраля цена биткойна преодолела отметку в 10 000 долларов, и многие люди снова начали верить в биткойн. В-третьих, Чарли Мангер заявил на ежегодном собрании Daily Journal 2020: он ненавидит такие вещи, как биткойн, и он ненавидит вещи, которые по сути антисоциальны. Под влиянием множества факторов Canaan Technology, ведущая компания по производству майнинговых машин, выросла максимум на 82,86%.

3. С середины декабря прошлого года Tesla, эталон для транспортных средств на новых источниках энергии, выросла почти в 3 раза, что привело к резкому росту всей цепочки индустрии транспортных средств на новых источниках энергии. Tesla вошла в период консолидации на высоком уровне на этой неделе. CATL также вошла в период консолидации, а лидер upstream Ganfeng Lithium также начал немного корректироваться в последние два торговых дня этой недели.

Корректировка позиций и причины

I. Ликвидация Ganfeng Lithium и Cathay Smart Car

В январе продажи автомобилей от автокомпаний дилерам упали на 20% до 1,61 млн единиц, что стало самым большим ежемесячным падением с января 2012 года. В отчете, опубликованном во вторник Институтом исследований топологии при агентстве рыночных исследований TrendForce, говорится, что из-за того, что эпидемия COVID-19 серьезно ударила по спросу и предложению в автомобильной промышленности, ожидается, что продажи новых автомобилей в Китае в первом квартале 2020 года упадут более чем на 25% в годовом исчислении. Эпидемия усугубила тяжелое положение производителей и дилеров в Китае, крупнейшем в мире автомобильном рынке, который уже страдает от замедления экономического роста и торговой напряженности.

Провинция Хубэй является крупным центром автомобильной промышленности Китая, ежегодный объем производства составляет около 10% от общего объема Китая. Среди них Ухань, Шиянь и Сянъян являются основными местами расположения автомобильных заводов. Помимо ущерба производственным мощностям заводов по производству комплектных транспортных средств из-за закрытия города, кризис разрыва цепочки поставок автомобилей и нехватки рабочей силы распространился на весь Китай и за рубеж. Согласно количеству предприятий по производству автомобилей, объявленному провинцией Хубэй, их более 1000. Поставщики автозапчастей, такие как Valeo, Bosch, и производитель автомобильных люков Webasto имеют производственные базы в Ухане. Хотя автомобильные заводы и заводы по производству соответствующих компонентов планировали возобновить работу один за другим, существует разница между возобновлением работы и восстановлением производственных мощностей и нормальной работой. По сравнению с определением времени возобновления работы, освоить производственную мощность возобновления сложнее.

Ganfeng Lithium — редкая хорошая компания в цепочке индустрии новой энергии, но индустрия транспортных средств на новых источниках энергии — это полная цепочка. От импорта литиевой руды в upstream до покупательной способности конечного пользователя — все тесно связано с макроэкономикой. Эта вспышка эпидемии сделала и без того слабую автомобильную промышленность еще хуже.

Кроме того, Hillhouse Capital Чжан Лэя ликвидировал свои позиции в Tesla и NIO в четвертом квартале. Может быть две логики: одна заключается в том, что есть лучшие инвестиционные цели, чем Tesla и NIO, а другая — в том, что риск транспортных средств на новых источниках энергии уже высок.

Поэтому временно ликвидировать Ganfeng Lithium (доходность акций A +41,2%; доходность акций H +12,23%) и внимательно наблюдать за Cathay Smart Car.

II. Покупка Grandshores Technology

Недавно Grandshores Technology достигла минимума в 0,31 гонконгского доллара, установив новый минимум почти за два года, а затем начала демонстрировать тенденцию к медленному отскоку. Под влиянием рынка биткойнов на прошлой неделе она даже продемонстрировала ежедневный рост на 20%, что заслуживает внимания. Яо Юнцзе, фактический контролер Grandshores Technology, обладает уникальным видением и хорош в налаживании связей. Он инвестировал в Canaan Technology в 2014 году. После нескольких лет планирования технология блокчейна Grandshores Technology начала приносить прибыль. Кроме того, Grandshores Technology также сотрудничала с Hanma Group и другими, чтобы заняться промышленной коноплей, сформировав модель развития бизнеса с двойным приводом «блокчейн + промышленная конопля». Ожидается, что оба аспекта также войдут в период реализации эффективности в 2020 году.

Около 0,375 гонконгского доллара, купил Grandshores Technology.

III. Продолжать наращивать позиции в технологических акциях

Я постоянно оптимистичен в отношении индустрии электронной информации. Во-первых, под влиянием эпидемии онлайн-образование и облачный офис стали жесткими потребностями, и акции соответствующих компаний также неоднократно росли. Это та же логика, что и у общих велосипедов и приложений для вызова такси, которые тратят деньги на выращивание пользователей. Это ускоряет формирование привычек пользователей, а развитие поставщиков контент-услуг будет стимулировать развитие операторов оборудования и производителей оборудования в upstream. Кроме того, вторая фаза Национального инвестиционного фонда индустрии интегральных схем (далее именуемого «Большой фонд») масштабом 200 миллиардов, созданного в прошлом году, усилит инвестиции в полупроводниковые материалы и оборудование. Поэтому купил Changxin Electronics Quantization Hybrid (519929) с чистой стоимостью 1,081.

IV. Продажа конвертируемых облигаций East Money

Конвертируемая облигация East Money была зарегистрирована, продана (доходность +28,9%).

Позиции

Тип	Код	Название	Текущая динамика
Акция	SZ002460	Ganfeng Lithium	Ликвидировано
Акция	HK01772	Ganfeng Lithium	Ликвидировано
Акция	HK01647	Grandshores Technology	Новый вход
Фонд	F001790	Cathay Smart Car	Держать
Фонд	F000404	E Fund Emerging Growth	Держать
Фонд	F005911	Guangfa Double Engine Upgrade	Держать
Фонд	F519778	BOCOM Data Economy New Power	Держать
Фонд	F110026	E Fund ChiNext ETF Feeder A	Держать
Фонд	F519929	Changxin Electronics Quantization Hybrid	Новый вход
Конвертируемая облигация	SZ123041	East Money Convertible Bond	Ликвидировано

Мысли

Жизнь дается только один раз, будьте осторожны во всем, оставайтесь дома, если ничего нет, и носите маску при выходе. Не тратьте деньги попусту в обычное время, откладывайте больше средств и больше думайте о способах заработка. Когда грянет беда, вы не будете вынуждены жаловаться в интернете на просрочки по ипотеке, банкротства компаний и невозможность выжить.

Опубликовано: 20 февр. 2020 г. · Изменено: 4 дек. 2025 г.