О конфликте США и Ирана
Цикл
20200106-20200112
Акции
Продолжаем держать Ganfeng Lithium A+H. Локализованный Model 3 Tesla уже сошёл с конвейера, линия Model Y строится. MIIT подтвердило окончание субсидий на NEV в июле, позже будут новые меры. Эскалация США–Иран напомнила инвесторам, что NEV — хедж энергетических рисков. Несколько драйверов поддерживают рост NEV и литиевых батарей.
С усилением влияния китайских литиевых компаний и локализацией Tesla Ganfeng и другие должны продолжать рост; цепочка NEV может получить «золотое десятилетие», как цепочка Apple (GoerTek и др.). Мы остаёмся бычьими и держим Ganfeng Lithium.
Фонды
Прошлые быки были «водяными», на плече. Сейчас сигналы идут от зарубежных притоков и возврата value; 2020 может стать небольшим быком и, возможно, худшим годом десятилетия для китайского рынка.
Чтобы заработать альфу в бычьем рынке: (1) дайте сильным активным управляющим работать — выбирайте с длинной историей; (2) берите индексные/тематические фонды с потенциалом и держите; (3) ищите самый активный сектор в быке (брокеры). По этому плану мы уже провели ребалансировку из прошлой заметки «На старте большого бычьего рынка».
Конвертируемые облигации
Выпуск конвертируемых одобряет регулятор — фактический «гос-гарант», повышающий будущую стоимость. IPO конвертируемых без порога, торгуются максимум через 20 сессий, малоизвестны, шанс выигрыша высок. Можно участвовать смело.
Мы выиграли Guoxuan CB (128086) 17 декабря и продали в первый день торгов 9 января с премией 33%.
Выводы
- Процент — стоимость денег, доходность — тоже. Миллиардер, наклонившийся за 5 юанями: при доходности Yu’e Bao нужно класть 50 тыс. юаней в день, чтобы получить 5 юаней; наклониться за 10 секунд — огромная безрисковая доходность.
- Напряжённость США–Иран качнула золото и сделала рынок нервным; многие боялись эскалации. Небольшое знание ближневосточной геополитики показывает, что войны не будет. Границы компетенции и мышления инвестора важны; они формируются ежедневным накоплением — поэтому упорное обучение критично.
Опубликовано: 12 янв. 2020 г. · Изменено: 2 дек. 2025 г.
