Подводные камни при настройке акционерного капитала стартапа

Типичные случаи:

• AcFun: Инвесторы вынудили основателя уйти, и семь генеральных директоров сменились один за другим.
• Zhen Kung Fu: Шурин отправил зятя в тюрьму.
• Douguo Cuisine: Соучредитель был вынужден уйти в отставку и полагался на «Моменты WeChat», чтобы отмечаться.
• Chunyu Doctor: Основатель скоропостижно скончался, что делать с капиталом?

Основные взгляды:

• Подумайте о наихудшем результате и запишите его в соглашении. Избавьтесь от проблем позже. После того, как соглашение будет составлено, найдите юриста, чтобы изменить его, и, при необходимости, потратьте деньги, чтобы найти юриста, чтобы изменить его.

• Распределение капитала команды, по сути, заключается в том, чтобы заставить основателей чувствовать себя разумными и справедливыми от всего сердца в процессе распределения и обсуждения, чтобы они могли забыть об этом распределении впоследствии и сосредоточиться на компании. Это ядро, и это также то, что основатели легко упускают из виду.

• Только когда основатель честно сталкивается со своей собственной движущей силой и желаниями, предпринимательская команда, которая борется с вами вместе с вашей молодостью, может легко создать прочное доверие.

• Соглашения об акционерном капитале и опционах, самое главное — это не соглашение с финансовыми инвесторами. Почему финансовые инвесторы подписывают длительные инвестиционные соглашения? Потому что финансовые инвесторы слабы в корпоративном управлении и последующем управлении и надеются защитить себя с помощью соглашений.

• Технические партнеры: При поиске партнеров выбирайте тщательно. Миноритарных акционеров нельзя прогнать позже. В то же время распределите их соответствующие доли в капитале. Лучше всего, чтобы каждый заплатил немного денег. Те, кто платит, будут делать дела.

• На ранней стадии, за исключением финансовых инвесторов, каждый акционер должен отвечать за определенный бизнес-сектор компании, и должно быть согласовано, что если сектор не будет развиваться хорошо, акции акционера должны быть отозваны. За выход может быть предоставлена соответствующая премия, или, если они не выйдут, ответственное лицо или компания найдет более подходящее лицо, ответственное за бизнес-сектор, и передаст часть акций новичку. Вы должны подробно поговорить с техническими партнерами, но деловые партнеры не являются большой проблемой. Деловые партнеры знают, как адаптироваться, а технические партнеры — нет. Важные деловые партнеры не могут работать неполный рабочий день.

• Каждый должен подписать соглашение о неконкуренции.

• Когда акционеров много, может быть реализовано владение акциями от имени: внутреннее законодательство Китая уже признало законные интересы реальных акционеров, то есть, даже если имена акционеров краудфандинга не фигурируют в реестре акционеров, пока существует соглашение, подтверждающее, что реальные акционеры являются реальными вкладчиками, их права и интересы также защищены. Лучше всего создать партнерство.

• Подпишите соглашение о согласованных действиях. Когда возникают разногласия по важным решениям компании, это может гарантировать, что бизнес компании продолжит двигаться вперед.

• «Спать вместе» — важный способ поддерживать отношения: больше заботьтесь о радостях и горестях и повседневной жизни миноритарных акционеров и коллег. Помогите решить проблемы, которые можно решить.

• Старые водители: Будьте осторожны со старыми водителями, имеющими отраслевые ресурсы, участвующими в компании неполный рабочий день, и не позволяйте им становиться акционерами, потому что, хотя у них есть ресурсы, они могут не использовать их для вас, и они также хотят делиться результатами компании, и в конце концов уйти проблематично.

• Проблема оценки: Оценка не только включает в себя то, сколько денег можно получить, но и относится к коэффициенту собственного капитала.

• Места в совете директоров: Сколько мест дать опоздавшим, вы должны четко обдумать и даже четко прописать это в первом инвестиционном соглашении. Места в совете директоров — нечетные числа.

• Для малого бизнеса делайте все, что хотите, и стандартизируйте это, когда он станет больше.

• Установка коэффициента: Каков разумный коэффициент собственного капитала, договоритесь об этом сами.

• Лучше не резервировать опционы: пусть те, кто усердно работает на компанию, сначала увидят надежду, и пусть их капитал выглядит довольно большим. Что касается опционов, распределяйте их, когда встречаете потрясающих людей.

• После разделения капитала должно быть соответствующее соглашение о наделении правами на капитал (Vesting). После разделения капитала должно быть соответствующее соглашение о наделении правами на капитал (Vesting), иначе распределение капитала бессмысленно. Это означает, что капитал постепенно обналичивается основателю в соответствии с количеством лет/месяцев, которые основатель проработал в компании. Причина очень проста. Стартапы создаются. Если вы это сделаете: капитал, который должен быть вам передан, должен быть вам передан. Если вы этого не сделаете: вы не можете дать то, что должно быть дано, потому что это должно быть оставлено тем, кто действительно это делает.

• Общая практика заключается в обналичивании в течение 4–5 лет. Например, обналичить 25% после первого года работы, а затем обналичивать 2% ежемесячно.

• Это защита для стартапа и самой команды. Никто не может гарантировать, что несколько основателей будут работать вместе в течение 5–7 лет. На самом деле, в подавляющем большинстве случаев некоторые основатели уходят по разным причинам. Сценарий, который я не хочу видеть, заключается в том, что 2 основателя усердно работали в течение 5 лет и, наконец, добились результатов. А первоначальный основатель, который проработал 3 недели и ушел, вернулся через 5 лет и сказал, что 25% компании принадлежат ему.

Опубликовано: 24 дек. 2024 г. · Изменено: 11 дек. 2025 г.