Sente-se e observe o vento e as nuvens subirem

Pensamento da Semana

Esta semana, o Índice Composto de Xangai saiu em forma de foice. A maioria dos que correram para o mercado foi enterrada, e os fundos existentes também devolveram a maior parte dos lucros em julho. É difícil prever a tendência futura, e é melhor ser cauteloso em tudo.

Uma vez solto, torna-se caótico e, uma vez gerenciado, morre. Esta é a característica básica do mercado financeiro socialista com características chinesas. Muitos investidores de varejo atribuíram a queda acentuada desta semana à aquisição de seis instituições pela Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China, incluindo a Tianan Property Insurance, o que desencadeou uma supervisão mais rigorosa e uma fuga em grande escala das instituições. O vendedor acredita que há quatro razões para a queda do mercado. Primeiro, os dados econômicos do primeiro semestre divulgados na quinta-feira foram bons, com a taxa de crescimento no segundo trimestre atingindo 3,2%, o que foi significativamente melhor do que o consenso anterior do mercado, gerando preocupações sobre o aperto marginal da política; segundo, houve muitos distúrbios nas relações sino-americanas; terceiro, o ajuste significativo dos estoques de bebidas alcoólicas; quarto, a listagem da SMIC desencadeou um efeito de “sugar sangue”.

Pessoalmente, acho que os quatro pontos de análise das corretoras são todos fenômenos, não razões. A análise dos investidores de varejo faz algum sentido. Primeiro, da perspectiva da assimetria de informação, as instituições com truques recebem notícias antes do mercado e fogem cedo. Segundo, as instituições têm uma grande quantidade de fundos, e a fuga de curto prazo leva a debandadas. Além disso, o mercado sempre se preocupou com o movimento de capital estrangeiro, e o efeito impulsionador da saída líquida de capital estrangeiro também pode ter exacerbado a debandada do mercado.

O ponto mais importante é que somos um mercado de políticas, e deve haver um mercado em alta nesta rodada. O mercado subiu muito rápido e muito alto no estágio inicial. A disseminação da mentalidade de riqueza repentina causou preocupações ocultas sobre a mudança de fundos sociais do real para o virtual, o que é muito distante da situação econômica real e das perspectivas futuras, e também é inconsistente com o princípio político de “serviços financeiros para a entidade real”. Recentemente, os reguladores emitiram medidas de diferentes níveis, incluindo a repressão à alocação de fundos, todas as quais enviaram sinais para conter a especulação irracional no mercado. Na semana passada, a “equipe nacional”, incluindo a Companhia de Seguros do Povo da China, o Fundo de Seguridade Social, a Huijin Company e até mesmo o Fundo Nacional de Investimento da Indústria de Circuitos Integrados, também tomou medidas para reduzir significativamente suas participações.

Tecnicamente, se o mercado puder começar a se recuperar da sobrevenda na próxima semana e fechar uma semana com uma linha K positiva média, então o mercado pode receber um “touro voltando”; uma vez que continue a fechar uma linha semanal negativa média, levará algum tempo para que a popularidade se recupere, e o “touro voltando” se transformará em um “touro comendo grama” - o Índice Composto de Xangai continuará pairando em torno de 3000 pontos. Se essa rodada de forte alta e queda é um poço de ouro ou um prelúdio para um mercado em baixa, a tendência das ações A na próxima semana será muito crítica.

Aqueles que já cortaram sua carne não devem abrir posições cegamente na próxima semana, e aqueles que estão presos podem reduzir suas participações nos ralis.

Eventos da Semana

A Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China anunciou no dia 17 que decidiu assumir seis instituições, incluindo Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance, Yi’an Property Insurance, New Times Trust e Xinhua Trust a partir de 17 de julho de 2020, por um período de um ano. Se o trabalho de aquisição não atingir os resultados esperados, o período de aquisição será estendido de acordo com a lei. De acordo com a Reuters, o anúncio publicado no site oficial da Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China afirmou que a aquisição não altera a relação credor-devedor externo das seis instituições, suas operações não são interrompidas e elas podem realizar negócios normalmente. Após a aquisição, você ainda pode comprar produtos financeiros normalmente à venda pelas seis instituições, incluindo a Tianan Property Insurance. Um porta-voz da Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China afirmou que essa aquisição resultou do fato de que essas instituições acionaram as condições de aquisição das leis correspondentes. Entre elas, quatro instituições de seguros, Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance e Yi’an Property Insurance, violaram as disposições da “Lei de Seguros”; duas instituições fiduciárias, New Times Trust e Xinhua Trust, violaram leis e regulamentos. A Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China também afirmou que a operação da indústria de seguros e da indústria fiduciária é geralmente estável e os riscos são completamente controláveis. A aquisição de quatro seguradoras e duas empresas fiduciárias não afetará a situação geral da operação estável da indústria.

Mercado da Semana

Período: 2020713-20200719

Redução de participações do Fundo de Seguridade Social

Os mercados de ações globais subiram em geral. A China, que foi a primeira a sair da sombra da epidemia e não teve uma recuperação secundária em grande escala, tornou-se um alvo favorito para fundos globais. O Shanghai Stock Connect viu entradas em grande escala esta semana. Os índices de Xangai e Shenzhen atingiram novas mínimas, e o mercado em alta está pronto para sair.

Quadro de Conceitos da Indústria Quente

Do ponto de vista das indústrias de Nível 4 da Wind, hotéis, resorts e cruzeiros de luxo, bancos de investimento e corretagem e software de sistema estiveram entre os maiores ganhadores, enquanto fotografia, eletrodomésticos e varejo de vestuário estiveram entre os maiores perdedores. Esta semana, lojas duty-free, placas conectadas e software de negociação de ações estiveram entre os maiores ganhadores, enquanto ações de baixo preço, índice de propileno e Toutiao Today estiveram entre os maiores perdedores.

Mercado (%)	Índice	Esta Semana	1 Semana Atrás	2 Semanas Atrás	3 Semanas Atrás
Xangai Composto	3214.13	-5	7.31	5.82	1.49
Shenzhen Componente	13114.94	-4.07	9.96	5.25	3.44
Índice ChiNext	2662.4	-4.18	12.83	3.36	5.23
Índice Hang Seng	25089.17	-2.48	1.4	2.39	0.35
HSCEI	988.2	2.82	3.22	3.48	-1.14
Índice Red Chip	4040.67	-4.76	4.37	5	-0.45
Dow Jones	26671.95	2.29	0.96	0.32	-3.31
Nasdaq	10503.19	-1.08	4.01	1.9	-1.9
S&P 500	3224.73	1.25	1.76	1.5	-2.86

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Mercado (CNY, Bilhões)	Esta Semana	Semana Anterior	2 Semanas Atrás	3 Semanas Atrás
Shanghai Connect	-51.01	137.32	177.38	47.21
Shenzhen Connect	-140.15	144.76	111.24	0.69
Hong Kong Connect	154.41	292.06	130.36	7.1

Posições

Tipo	Código	Nome	Dinâmica Deste Período
Ação	SZ002241	Goertek	Abrir Posição
Ação	SZ000889	Zhongjia Bochuang	Limpar
Ação	ONTX	ONTX	Fechar
Fundo	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Limpar
Fundo	F001351	Nuoan CSI 500 Index Enhanced	Limpar
Fundo	F001553	Tianhong CSI Securities Insurance C	Limpar
Fundo	F270010	Guangfa CSI 300 Index	Limpar