Grande Circulação Doméstica

Pensamentos da Semana

Em 21 de junho, Zhang Lei, fundador e CEO da Hillhouse Capital, e Qiu Guolu, Presidente e CEO da Gaoyi Asset, realizaram um diálogo maravilhoso. O tema do diálogo foi “Sobre a Autocultivação de um Investidor”.

Zhang Lei compartilhou muitas informações valiosas:

1. Qual é a cultura mais importante para um investidor? O primeiro e mais importante ponto é a honestidade intelectual (intellectual honesty). Você consegue encarar a si mesmo honestamente e medir a si mesmo honesta e sinceramente? Quando você está sempre com medo de perder este ônibus, ou perder esta pessoa, você está na verdade dando um desconto na honestidade.

2. O investimento depende primeiro de se você consegue encarar a si mesmo e seus fracassos sincera e honestamente.

3. Seja um empreendedor ou um investidor, a essência é a mesma e está conectada. É a busca pela excelência, o reconhecimento da criação de valor e uma crença muito forte na construção de uma grande organização a longo prazo. Isso é muito raro.

4. O modelo de negócios da Hillhouse é a civilização agrícola. Fazer bem as suas próprias coisas, criar valor verdadeiramente e atrair bons empreendedores. Dessa forma, uma certa triagem pode ser realizada automaticamente. A capacidade da Hillhouse de fechar negócios não é forte o suficiente, mas a civilização agrícola tem uma vantagem: pode se acalmar e cultivar profundamente. Após o cultivo intensivo, você pode realmente semear na primavera e colher no outono. Você pode semear esperança depois de semear sementes. Lentamente, quando chegar a época da colheita, muitas pessoas virão, e muitos empreendedores que focam no longo prazo estarão dispostos a tomar a iniciativa de vir.

5. We are entrepreneurs who happen to be investors. Somos investidores, mas antes de tudo, somos empreendedores. Nós nos colocamos no lugar dos empreendedores para pensar sobre os problemas. Este é um ponto de partida muito importante. Dessa forma, você tem empatia e pode realmente entender a empresa.

6. Como sair de seus próprios limites, chamado comfort zone (zona de conforto) em inglês, não é fácil. Minha conclusão é que este é um processo de evolução gradual. Então, como você pode sair da sua zona de confort? Essa é a razão pela qual muitas pessoas excelentes estão dispostas a se juntar à Hillhouse, e muitas pessoas excelentes estão dispostas a se juntar à Gaoyi, porque um ambiente de aprendizado ao longo da vida foi criado aqui. Esse ambiente de aprendizado ao longo da vida significa, em última análise, que com quem você caminha é mais importante do que o lugar distante aonde você quer ir.

7. Fizemos uma coisa fundamental, que é reunir essas pessoas e criar tal valor e cultura ambiental para elas, para que todos possam expandir constantemente seus limites. Todos podem aprender uns com os outros, dar as mãos, caminhar para frente e expandir os limites uns dos outros.

8. Está criando valor? O que eu sempre pergunto é, o primeiro posicionamento da visão geral é se você pode criar valor constantemente para a sociedade. O que eu digo é criar valor a longo prazo constante e loucamente. Você consegue fazer isso?

9. O mais importante é escolher cuidadosamente seus colegas, parceiros e investidores, e fazer a escolha bem. Don’t sell yourself too cheap (Não se venda muito barato). Se alguém lhe der algum dinheiro ou alguns benefícios, você faz isso, comprometendo-se constantemente em todos os lugares, violando seus próprios princípios, apenas para simplesmente comparar com os outros, minha escala de capital, ou comparar coisas superficiais com os outros. Eu acho que ser capaz de manter, pelo menos nos primeiros três a cinco anos, e sempre manter a paz de espírito.

10. A visão geral não é apenas olhar para o longo prazo das coisas, mas também olhar para a essência das coisas, a essência das pessoas e a compreensão da organização. Por trás disso reflete o seu padrão como pessoa.

Qiu Guolu compartilhou o seguinte conteúdo principal:

1. O investimento em si é uma coisa muito solitária. Requer uma pessoa com honestidade intelectual (intellectual honesty) para discutir, argumentar, debater e discutir de diferentes ângulos para ajudar a todos a melhorar. O núcleo está em não ser teimoso.

2. Acho que o erro que os investidores inteligentes cometem facilmente é o excesso de confiança e a superestimação de sua própria inteligência. O segundo é que às vezes eles subestimam a “estupidez” do mercado.

3. Nós sempre refletimos primeiro, há algo que vimos errado? Devemos distinguir o que são fatos e o que são apenas opiniões. Distinguir facts e opinions. Todas as opiniões precisam de fatos e dados para apoiá-las. Se não houver fatos e dados para apoiar as opiniões, sentimos que elas são insustentáveis e ainda precisamos retornar a um processo de argumentação objetiva.

4. Queremos ser capazes de colocar uma mesa tranquila em um mercado barulhento, para que todos possam realmente se acalmar e focar nos primeiros princípios, e ser capazes de saber quais são exatamente as leis desta indústria.

5. Na verdade, aplicar bem o senso comum também requer uma habilidade muito profunda.

Eventos da Semana

Em 18 de junho, o Fórum Financeiro de Lujiazui foi aberto, com a presença de figuras de autoridade no setor financeiro.

Mercado da Semana

Período: 2020615-20200621

As ações dos EUA, que têm atingido constantemente novos máximos recentemente, encontraram a “Quinta-feira Negra”, com todos os três principais índices de ações dos EUA fechando com uma queda acentuada. Afetadas pelas ações dos EUA, as ações de Hong Kong também tiveram uma leve queda. Todos concordam cada vez mais com a contribuição do camarada Chuan Jianguo (apelido de Trump) para os dois objetivos centenários, e os índices de Xangai e Shenzhen subiram ligeiramente para mostrar respeito.

Conceitos de Indústria Quentes

Da perspectiva das indústrias de Nível 4 da Wind, software, gás e produtos pessoais lideraram os ganhos, enquanto a cadeia da indústria de energia ficou na lanterna. Nesta semana, a participação acionária em finanças, a Zona Especial de Chengdu-Chongqing e a rede inteligente lideraram os ganhos, enquanto ações de baixo preço, ações com limite de alta e máscaras lideraram as perdas.

Mercado (%)	Índice	Esta Semana	1 Semana Atrás	2 Semanas Atrás	3 Semanas Atrás
Shanghai Composite	2967.63	1.64	-0.38	2.75	1.37
Shenzhen Component	11668.13	3.7	0.64	4.04	1.33
ChiNext Index	2319.45	5.11	1.86	3.82	1.96
Hang Seng Index	24643.89	1.41	-1.89	4.37	0.14
HSCEI	967.77	1.27	-2.22	2.86	1.38
Red Chip Index	3866.25	1.9	-2.37	2.6	1.5
Dow Jones	25871.46	1.04	-5.55	6.81	3.71
Nasdaq	9946.12	3.73	-2.3	3.42	2.21
S&P 500	3097.74	1.86	-4.78	4.91	3.25

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Mercado (CNY, Bilhões)	Esta Semana	Semana Passada	2 Semanas Atrás	3 Semanas Atrás
Shanghai Connect	91.30	1.78	29.84	77.86
Shenzhen Connect	112.38	47.38	121.94	74.58
Hong Kong Connect	102.38	40.30	32.10	65.30

Posições

Limpou VAL, comprou a empresa de medicamentos direcionados de pequenas moléculas ONTX e aumentou as posições nos cinco fundos da tabela que têm ganhos aceitáveis atualmente.

Tipo	Código	Nome	Ação do Período Atual
Ação	SZ300766	Merit Interactive (GeTui)	Entrada
Ação	SZ002987	Kingteller	Limpeza
Ação	ONTX	ONTX	Entrada
Fundo	F210008	Jinying Strategy Allocation Hybrid	Aumento
Fundo	F005311	Wanjia Economic New Momentum Hybrid A	Aumento
Fundo	F161725	China Merchants Liquor Graded	Aumento
Fundo	F163415	Xingquan Commercial	Aumento
Fundo	F270022	Guangfa Domestic Demand Growth Hybrid	Aumento