Concurso de Beleza
Mercado Semanal
Ciclo: 20200316-20200322
| Mercado | Índice | Esta Semana (%) | 1 Semana Atrás (%) | 2 Semanas Atrás (%) | 3 Semanas Atrás (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| SSE Composite | 2745.62 | -4.91 | -4.85 | 5.35 | -5.24 |
| SZSE Component | 10150.13 | -6.29 | -6.49 | 5.48 | -5.58 |
| ChiNext Index | 1915.05 | -5.69 | -7.4 | 5.86 | -6.96 |
| Hang Seng Index | 22805.07 | -5.11 | -8.08 | 0.06 | -4.32 |
| HSCEI | 9118.67 | -3.13 | -9.11 | 0.83 | -5.4 |
| Red Chip Index | 3379.03 | -7.38 | -11.21 | 1.87 | -5.66 |
| Dow Jones | 19173.98 | -17.3 | -10.36 | 1.79 | -12.36 |
| Nasdaq | 6879.52 | -12.64 | -8.17 | 0.1 | -10.54 |
| S&P 500 | 2304.92 | -14.98 | -8.79 | 0.61 | -11.49 |
O Índice Composto de Xangai caiu mais de 4%; o Índice Componente de Shenzhen caiu mais de 6%; o Índice ChiNext caiu mais de 5%. O Índice Hang Seng caiu mais de 5%, o HSCEI caiu mais de 3% e o Índice Red Chip caiu mais de 7%. O Dow Jones caiu mais de 17%, o Nasdaq caiu mais de 12% e o S&P 500 caiu mais de 14%.
Eventos
Em 16 de março, o Federal Reserve cortou as taxas de juros em 100 pontos base para 0-0,25% e lançou um plano de flexibilização quantitativa de US$ 700 bilhões. No dia seguinte, as ações dos EUA caíram mais de 10%, acionando o terceiro disjuntor este mês.
Em 18 de março, o Federal Reserve lançou a Commercial Paper Funding Facility (CPFF) para comprar papel comercial corporativo para fornecer liquidez às empresas. No dia seguinte, as ações dos EUA caíram mais de 6%, acionando o quarto disjuntor este mês.
Em 19 de março, o Federal Reserve lançou a Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF) para fornecer liquidez aos fundos do mercado monetário. No dia seguinte, as ações dos EUA subiram ligeiramente 1%.
Em 20 de março, o Banco Popular da China anunciou que a Taxa Preferencial de Empréstimo (LPR) de um ano era de 4,05% e a LPR de 5 anos era de 4,75%, ambas inalteradas em relação ao mês anterior.
Ajuste de Posição
Em 19 de março, comprei 2000 ações do ETF H-share (510900) a um preço de 0,98. Em 20 de março, comprei 2000 ações do ETF H-share (510900) a um preço de 0,97.
| Tipo | Código | Nome | Dinâmica Atual |
|---|---|---|---|
| Ação | APT | Alpha Pro Tech | Manter |
| Fundo | 510900 | H-share ETF | Comprar |
| Fundo | F210008 | Golden Eagle Strategy Allocation Hybrid | Manter |
| Fundo | F519674 | Galaxy Innovation Hybrid | Manter |
| Fundo | F005311 | Wanjia Economic New Momentum Hybrid A | Manter |
| Fundo | F020003 | Guotai Golden Dragon Industry Selection | Manter |
| Fundo | F005911 | Guangfa Double Engine Upgrade Hybrid | Manter |
| Fundo | F00404 | E Fund Emerging Growth | Manter |
| Fundo | F519929 | Changxin Electronics Quantization Hybrid | Manter |
Pensamentos
Keynes é um economista famoso e também é um investidor de muito sucesso. Certa vez, ele propôs a famosa teoria do “concurso de beleza” no mercado de ações: o investimento em ações é como participar de um concurso de beleza de jornal. Há 100 fotos de mulheres bonitas no jornal. Os participantes são convidados a escolher as 6 mulheres mais bonitas. Se as mulheres bonitas que você escolher forem as mesmas que tiverem mais votos de todos os participantes, você poderá ganhar o prêmio. Para ganhar o prêmio, cada participante não deve escolher as mulheres mais bonitas em sua própria opinião, mas deve adivinhar quais mulheres os outros participantes têm maior probabilidade de escolher.
Essa teoria é um retrato vívido da especulação de curto prazo. Os especuladores não se importam com o verdadeiro valor da empresa, mas apenas se alguém comprará a um preço mais alto no futuro. Enquanto todos pensarem que uma determinada ação vai subir, ela vai subir, mesmo que a empresa esteja falida.
No entanto, a teoria do concurso de beleza tem uma falha fatal, que é assumir que todos são racionais e podem prever com precisão o comportamento dos outros. Mas, na realidade, as pessoas são emocionais e seu comportamento é afetado por muitos fatores, como medo, ganância, esperança e assim por diante. Quando o mercado está em pânico, todos vendem ações, não importa o quão boa seja a empresa. Quando o mercado está em euforia, todos compram ações, não importa o quão ruim seja a empresa.
Portanto, para investidores de longo prazo, a teoria do concurso de beleza não tem muito valor. Devemos nos concentrar no verdadeiro valor da empresa, não nas flutuações do mercado de curto prazo. Enquanto comprarmos boas empresas a um preço razoável, obteremos bons retornos mais cedo ou mais tarde.
Publicado em: 22 de mar de 2020 · Modificado em: 2 de dez de 2025
