K자형 회복

주간 성찰

K자형 회복은 전반적인 하락 후 일부는 반등하여 상승하는 반면 다른 일부는 낮은 수준에 머물러 문자 K와 유사한 발산 추세를 형성하는 상황을 말합니다. K자형 회복의 개념은 JPMorgan Chase에서 제안했습니다. 그들의 분석에 따르면 코로나19 이후 회복 경로는 두 가지 방향으로 나뉩니다. 하나는 정부와 중앙은행으로부터 직접 부양책을 얻을 수 있는 대기업 및 공공 부문 기관을 위한 것이고, 다른 하나는 부양책에서 제외된 중소기업(SME), 블루칼라 근로자 및 줄어드는 중산층을 위한 것입니다.

K자형 회복은 사실상 경제적 차별화입니다. “경제적 차별화”는 객관적인 경제 현상을 반영하는 중립적인 용어입니다. K자형 회복은 주로 지역적 차별화, 산업적 차별화, 계층적 차별화 및 금융 시장 차별화로 나타납니다. 중국 증권 감독 관리 위원회 전 주석인 이강(Yi Gang)에 따르면 중국 경제는 K자형 발전에 속하지 않고 전반적인 상승 추세에 있지만 불균형도 존재합니다. IMF 전 부총재인 주민(Zhu Min)의 분석에 따르면 총 공급 측면에서 산업 반등은 강한 반면 서비스 산업 반등은 서비스 산업이 접촉 집약적이기 때문에 매우 약합니다. 총 수요 측면에서 투자는 전체 GDP의 52% 이상을 차지하고 수출입은 13%를 기여하며 소비는 매우 낮습니다. 성장 관점에서 소비는 여전히 마이너스 기여입니다. 앞으로 K자형 급속 성장 극에는 인구 고령화 대응, 탄소 중립, 디지털 전환의 세 가지 주요 주제가 있을 것입니다.

주간 이벤트

국가 시장 감독 관리 총국은 알리바바의 “양자택일” 독점 행위에 대해 182억 2,800만 위안의 벌금을 부과했습니다.

주간 시장

기간: 2021-04-05 ——— 2021-04-11

4주 검토: 이번 주 하락폭이 확대되었고 A주는 3주 연속 하락했습니다. 상승률 상위 3개 Wind 산업은 전력, 철강, 석탄이었습니다. 하락률 상위 3개는 항공 우주, 반도체, 농업이었습니다. 상승률 상위 3개 Wind 개념은 화력 발전, 전력, 석탄 화력 발전 구조 조정이었습니다. 하락률 상위 3개는 항공, 재배, 마케팅 커뮤니케이션이었습니다.

3주 검토: 이번 주 하락폭이 확대되었고 A주는 4주 연속 하락했습니다. 상승률 상위 3개 Wind 산업은 가정용 가구, 해운, 소매였습니다. 하락률 상위 3개는 보험, 반도체, 에너지 장비였습니다. 상승률 상위 3개 Wind 개념은 디지털 통화, 주류, 모바일 결제였습니다. 하락률 상위 3개는 희토류, 텅스텐 광석, 초광대역 기술이었습니다.

2주 검토: 이번 주 마지막 거래일에 3대 지수가 모두 상승했습니다. 이것이 주기적 저점인지 반등인지는 다음 주에 확인해야 합니다. 상승률 상위 3개 Wind 산업은 일용 화학, 가스, 사무용품이었습니다. 하락률 상위 3개는 석유, 화학 섬유, 오토바이였습니다. 상승률 상위 3개 Wind 개념은 모자 제거, UHV, 항공 운송이었습니다. 하락률 상위 3개는 희토류, 카본 블랙, 프로필렌이었습니다.

1주 검토: 이번 주 마지막 거래일에 3대 지수가 모두 상승했습니다. 주기적 반등이 아니라 반등임을 기본적으로 확인할 수 있습니다. 상승률 상위 3개 Wind 산업은 반도체, 주류, 수도 사업이었습니다. 하락률 상위 3개는 임업, 환경 보호, 문화 미디어였습니다. 상위 3개 Wind 개념은 반도체 패키징, 반도체, 국가 대형 펀드 지수였습니다. 하락률 상위 3개는 아름다운 중국, PM2.5, 엘리베이터 지수였습니다.

이번 주 검토: 이번 주 3대 지수가 모두 하락했습니다. 상승률 상위 3개 Wind 산업은 해운, 철강, 레저 제품이었습니다. 하락률 상위 3개는 케이터링 및 관광, 항공, 발전 장비였습니다. 상위 3개 Wind 개념은 수소 에너지, 반도체, 하이난 자유 무역 구역이었습니다. 하락률 상위 3개는 신탁 대량 보유, 서버, 하수 처리였습니다.

시장 (%)	지수	이번 주	1주 전	2주 전	3주 전
상하이 종합 지수	3450.68	-0.45	1.93	0.4	-1.4
선전 성분 지수	13813.31	-1.19	2.56	1.2	-2.09
차이넥스트 지수	2783.33	-1.14	3.89	2.77	-3.09
항셍 지수	28698.8	0.42	3.73	-2.26	0.87
HSCEI	1096.21	-1.04	1.87	-1.04	0.76
항셍 중국 계열 기업	4067.66	-2.33	0.94	-0.68	1.99
다우 존스 지수	33800.6	1.95	1.64	1.36	-0.46
나스닥	13900.19	3.12	3.87	-0.58	-0.79
S&P 500 지수	4128.8	2.71	2.82	1.57	-0.77

시장 (CNY, 10억)	이번 주	지난주	2주 전	3주 전
상하이 스톡 커넥트	-57.57	-3.16	84.60	6.76
선전 스톡 커넥트	4.32	-96.23	57.04	80.32
홍콩 스톡 커넥트	14.6	40.48	-64.38	40.59

포지션

코드	이름	현재 기간 동적
SH600526	페이다 환경 보호	보유
LKCO	루오쿵 기술	보유
F260104	인베스코 만리장성 내수 성장	보유
F002083	신화 신 동리 유연 배분 A	보유
F166301	화상 새로운 트렌드 유연 배분 A	보유
F163406	싱취안 허룬 하이브리드	보유
F005534	화샤 신시대 하이브리드	보유