Goertek 연차보고서 핵심 포인트

2017년과 비교하면 Goertek의 2018년 연차보고서는 새로움이 적고, 경영진의 업계/회사 미래에 대한 통찰도 많지 않다. 투자자들이 보고서를 잘 읽지 않는 현실도 한몫할 것이다. 핵심 요약:

• 2018년에는 분기 매출이 분기마다 순차적으로 증가. 2017년과 동일한 흐름. ‘회복’이라기보다 업계의 계절적 패턴에 부합.
• 2018년, 회사는 웨이팡시로부터 ‘1,000억 위안급 기업’ 육성 특별자금 1.5억 위안을 수령. 웨이차이파워와 Goertek이 웨이팡 하이테크 존의 성장동력 전환 중대 프로젝트에 포함되어 정책 환경이 우호적임을 시사.
• 2018년 10월, 대외무역 안정화 차원에서 국무원이 11월 1일부터 수출 부가세 환급률을 인상. 15%(및 일부 13%)→16%, 9%→10%(일부 13%), 5%→6%(일부 10%). 전자산업에 직접 호재. Apple 등 대형 고객 의존도가 높은 글로벌 소비전자 부품 공급사인 Goertek은 수혜. 2018년 ‘기타 매출채권’이 44.46% 감소.
• 보고기간 매출은 2조 3,750.59백만 위안(전년대비 ‑6.99%), 상위 5대 고객 비중 66.45%. 지배주주순이익 867.72백만 위안(‑59.44%). 매출원가 1조 9,281.92백만 위안(‑3.19%). 정밀 부품(위챗용 마이크/스피커) 매출 비중 41.82%(전 59.78%), 스마트 어쿠스틱(헤드셋/스피커) 28.68%(전 40.37%), 스마트 하드웨어(게임기 주변기기/VR·AR) 27.9%. 글로벌 스마트폰 둔화 속에 스마트 하드웨어 비중은 상승했으나, 정밀제조의 핵심은 수율(yield). 신규 라인은 수율 램프업 단계, VR 시장은 조정국면으로 실적에 부담. 한편 에어팟을 생산하는 베트남 법인은 매출 3.3억 위안, 순이익 1.9억 위안으로 관세 충격을 회피.
• Apple–Qualcomm 특허 공방과 Microsoft가 Android로 연 60억 달러 이상을 받는다는 보도는 특허의 중요성을 부각. 2018년 Goertek은 특허 3,725건 출원(발명 2,006건), 발명특허 514건 등록. 2018년 말 누적 출원 15,660건(해외 1,838건), 발명 출원 6,818건; 누적 등록 8,253건, 발명 1,476건 — 견실한 R&D 역량을 방증.
• 2014년 4월부터 매집한 Danshuiquan은 여전히 1.12% 보유, 리밸런싱 없음 — 확고부동.
• 향후 주가 흐름은 4월 24일 발표 예정인 2019년 1분기 실적에 달려 있음.

게시일: 2019년 4월 20일 · 수정일: 2025년 12월 12일