真の達人は決してハイリスクなことをしない

今週の考察

「原油宝」（Yuanyoubao）事件の最終結果は、銀行が高リスクの原油宝を理財商品の形で高齢者に販売したかどうか、また中国銀行がファンドマネージャーとしての義務を果たさず、強制清算に至ったかどうかを解明するため、中国銀行保険監督管理委員会と中国証券監督管理委員会の調査を待っている。結果がどうであれ、これは投資家にとって非常に深い教訓である。どのような商品に投資する場合でも、ある程度の調査と分析を行う必要がある。投資分析能力はないかもしれないが、リスク意識を持たないわけにはいかない。

投資や投機を行う際、多くの人は宿題をしない言い訳として「ハイリスク・ハイリターン」や「富は危険から生まれる」という言葉を使いたがる。リスクのレベルは相対的な概念である。曲がりくねった山道を運転することは、初心者にとっては非常にリスクが高く、いつでも奈落の底に落ちる可能性がある。しかし、山に長く住んでいて、毎日通勤のためにこの道を運転する必要がある住民にとっては、これは日常的な活動であり、リスクはほとんどない。投資にも同じ論理が当てはまる。

誰にとっても、自分の能力の輪の外にあることは、ほとんど常にハイリスクである。真の達人は決してハイリスクなことをしない。つまり、彼らは自分の能力の輪の外にあることをめったにしない。しかし、彼らは高利回り、高リターンのプロジェクトや製品に注目し、絶えず学び、改善し、それらを自分の能力の輪に取り入れる。

今週の市場

期間：2020420-20200426

市場 (%)	指数	今週	1週間前	2週間前	3週間前
上海総合	2808.53	-1.06	1.5	0.58	-0.3
深セン成分	10423.46	-0.99	2.23	1.17	0
創業板指	2003.75	-0.84	3.64	1.72	0.15
ハンセン指数	23831.33	-2.25	1.71	4.38	-1.06
国企指数	942.37	-1.38	0.17	4.06	1.25
レッドチップ指数	3700.59	-1.66	1.13	5.9	2.06
ダウ平均	23775.27	-1.93	2.21	10.77	-2.7
ナスダック	8634.52	-0.18	6.09	8.9	-1.72
S&P 500	2836.74	-1.32	3.04	10.4	-2.08

上海・深セン・香港ストックコネクト

市場 (CNY, 億)	今週	先週
上海コネクト	18.63	124.99
深センコネクト	5.53	175.22
香港コネクト	75.83	62.1

今週、世界の指数は概ね下落したが、これは原油先物市場の崩壊と大いに関係がある。もちろん、最も直接的な理由は疫病の影響である。三大指数の集団的な下落の下でも、外国資本は依然として純流入を示した。本土の疫病はピークに達し、市場の底は確立された。

注目の業界コンセプト

Windのレベル4業界の観点からは、食品流通、パーソナル製品、農業機械が上昇を主導し、サポートサービス、石油・ガス指数が下落を主導した。今週は、大豆、人工肉、ワクチンが上昇を主導し、低価格株、IGBT、GaNが下落を主導した。先週と比較して、市場のホットスポットは急速に回転しており、操作は困難である。

今週の出来事

4月20日、米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物価格は初めてゼロまで急落し、その後すぐにマイナス圏に落ち込んだ。WTI原油先物が37年前に誕生して以来、マイナスの原油価格が現れたのはこれが初めてである。これは世界の原油取引市場では稀であり、原油の需給の深刻な不均衡と在庫爆発の差し迫ったジレンマを浮き彫りにしている。中国銀行の原油宝米国原油2005契約は、マイナスの決済価格で現れた。一部の原油宝の顧客は元本を失っただけでなく、中国銀行に追加証拠金を支払わなければならなかった。

ポートフォリオ

Goertekを18.65元で売却、A株のショートポジション。Himax Technologiesを3.29ドルで売却し、Valaris (VAL)を0.46ドルで購入、目標価格は1ドル。

第2四半期は中間段階に入ろうとしており、新旧のファンド+消費が通年のテーマになると予想される。GF Domestic Demand Growth MixedとGF CSI All Share Constructionを購入し、上昇が遅れていたGalaxy Innovation Mixedを売却した。

タイプ	コード	名称	現在の動向
株式	SZ002241	Goertek	清算
株式	VAL	Valaris	参入
ファンド	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	ホールド
ファンド	F519674	Galaxy Innovation Mixed	売却
ファンド	F005311	Wanjia New Economy Momentum Mixed A	ホールド
ファンド	F000363	Guotai Juxin Value C	ホールド
ファンド	F005911	GF Dual Engine Upgrade Mixed	ホールド
ファンド	F161725	CMSC Baijiu Graded	ホールド
ファンド	F163415	Xingquan Commercial	ホールド
ファンド	F270022	GF Domestic Demand Growth Mixed	参入
ファンド	F004856	GF CSI All Share Construction	参入