Duduk dan Saksikan Angin dan Awan Bangkit

Pemikiran Minggu Ini

Minggu ini, Indeks Komposit Shanghai keluar dari bentuk sabit. Sebagian besar dari mereka yang berlari ke pasar terkubur, dan dana yang ada juga mengembalikan sebagian besar keuntungan di bulan Juli. Sulit untuk memprediksi tren masa depan, dan lebih baik berhati-hati dalam segala hal.

Begitu dilepaskan, menjadi kacau, dan begitu dikelola, mati. Ini adalah karakteristik dasar pasar keuangan sosialis dengan karakteristik Tiongkok. Banyak investor ritel mengaitkan penurunan tajam minggu ini dengan pengambilalihan enam institusi oleh Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi Tiongkok termasuk Asuransi Properti Tianan, yang memicu pengawasan yang lebih ketat dan pelarian institusi skala besar. Penjual percaya bahwa ada empat alasan kemerosotan pasar. Pertama, data ekonomi untuk paruh pertama tahun ini yang dirilis pada hari Kamis bagus, dengan tingkat pertumbuhan pada kuartal kedua mencapai 3,2%, yang secara signifikan lebih baik daripada konsensus pasar sebelumnya, memicu kekhawatiran tentang pengetatan kebijakan marjinal; kedua, ada banyak gangguan dalam hubungan Tiongkok-AS; ketiga, penyesuaian signifikan saham minuman keras; keempat, pencatatan SMIC memicu efek “menghisap darah”.

Secara pribadi, saya pikir empat poin analisis oleh perusahaan sekuritas semuanya adalah fenomena, bukan alasan. Analisis investor ritel masuk akal. Pertama, dari perspektif asimetri informasi, institusi dengan trik mendapatkan berita lebih dulu dari pasar dan melarikan diri lebih awal. Kedua, institusi memiliki dana dalam jumlah besar, dan pelarian jangka pendek menyebabkan penyerbuan. Selain itu, pasar selalu prihatin dengan pergerakan modal asing, dan efek pendorong dari arus keluar bersih modal asing mungkin juga memperburuk penyerbuan pasar.

Poin terpenting adalah bahwa kita adalah pasar kebijakan, dan harus ada pasar banteng di babak ini. Pasar naik terlalu cepat dan terlalu tinggi pada tahap awal. Penyebaran mentalitas kekayaan mendadak menyebabkan kekhawatiran tersembunyi tentang dana sosial yang bergeser dari nyata ke virtual, yang terlalu terlepas dari situasi ekonomi aktual dan prospek masa depan, dan juga tidak konsisten dengan prinsip kebijakan “layanan keuangan untuk entitas nyata”. Baru-baru ini, regulator telah mengeluarkan langkah-langkah dari berbagai tingkat, termasuk menindak alokasi dana, yang semuanya telah mengirimkan sinyal untuk mengekang spekulasi irasional di pasar. Minggu lalu, “tim nasional”, termasuk Perusahaan Asuransi Rakyat Tiongkok, Dana Jaminan Sosial, Perusahaan Huijin, dan bahkan Dana Investasi Industri Sirkuit Terpadu Nasional, juga mengambil tindakan untuk mengurangi kepemilikan mereka secara signifikan.

Secara teknis, jika pasar dapat mulai rebound dari oversold minggu depan dan menutup minggu dengan garis K positif menengah, maka pasar dapat menyambut “banteng berbalik”; begitu terus menutup garis mingguan negatif menengah, akan butuh waktu bagi popularitas untuk berkumpul kembali, dan “banteng berbalik” akan berubah menjadi “banteng makan rumput” - Indeks Komposit Shanghai akan terus berkisar di sekitar 3000 poin. Apakah putaran kenaikan dan penurunan tajam ini adalah lubang emas atau awal dari pasar beruang, tren saham A minggu depan akan sangat kritis.

Mereka yang sudah memotong daging mereka tidak boleh membuka posisi secara membabi buta minggu depan, dan mereka yang terjebak dapat mengurangi kepemilikan mereka pada reli.

Peristiwa Minggu Ini

Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi Tiongkok mengumumkan pada tanggal 17 bahwa mereka memutuskan untuk mengambil alih enam institusi termasuk Asuransi Properti Tianan, Asuransi Jiwa Huaxia, Asuransi Jiwa Tianan, Asuransi Properti Yi’an, Kepercayaan New Times, dan Kepercayaan Xinhua mulai 17 Juli 2020, untuk jangka waktu satu tahun. Jika pekerjaan pengambilalihan tidak mencapai hasil yang diharapkan, periode pengambilalihan akan diperpanjang sesuai dengan hukum. Menurut Reuters, pengumuman yang diterbitkan di situs web resmi Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi Tiongkok menyatakan bahwa pengambilalihan tidak mengubah hubungan kreditur-debitur eksternal dari enam institusi, operasi mereka tidak terganggu, dan mereka dapat menjalankan bisnis secara normal. Setelah pengambilalihan, Anda masih dapat membeli produk keuangan yang biasanya dijual oleh enam institusi termasuk Asuransi Properti Tianan. Juru bicara Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi Tiongkok menyatakan bahwa pengambilalihan ini berasal dari fakta bahwa institusi-institusi ini memicu kondisi pengambilalihan dari undang-undang yang sesuai. Di antara mereka, empat institusi asuransi, Asuransi Properti Tianan, Asuransi Jiwa Huaxia, Asuransi Jiwa Tianan, dan Asuransi Properti Yi’an, melanggar ketentuan “Hukum Asuransi”; dua institusi kepercayaan, Kepercayaan New Times dan Kepercayaan Xinhua, melanggar hukum dan peraturan. Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi Tiongkok juga menyatakan bahwa operasi industri asuransi dan industri kepercayaan umumnya stabil, dan risikonya sepenuhnya dapat dikendalikan. Pengambilalihan empat perusahaan asuransi dan dua perusahaan kepercayaan tidak akan memengaruhi situasi keseluruhan operasi industri yang stabil.

Pasar Minggu Ini

Periode: 2020713-20200719

Pengurangan kepemilikan Dana Jaminan Sosial

Pasar saham global naik secara umum. Tiongkok, yang merupakan negara pertama yang keluar dari bayang-bayang epidemi dan tidak memiliki rebound sekunder skala besar, menjadi target favorit bagi dana global. Shanghai Stock Connect melihat arus masuk skala besar minggu ini. Indeks Shanghai dan Shenzhen mencapai posisi terendah baru, dan pasar banteng siap untuk keluar.

Papan Konsep Industri Panas

Dari perspektif industri Wind Level 4, hotel, resor dan kapal pesiar mewah, perbankan investasi dan pialang, dan perangkat lunak sistem termasuk di antara peraih keuntungan teratas, sementara fotografi, peralatan rumah tangga, dan ritel pakaian termasuk di antara yang paling merugi. Minggu ini, toko bebas bea, papan terhubung, dan perangkat lunak perdagangan saham termasuk di antara peraih keuntungan teratas, sementara saham harga rendah, indeks propilena, dan Toutiao Today termasuk di antara yang paling merugi.

Pasar (%)	Indeks	Minggu Ini	1 Minggu Lalu	2 Minggu Lalu	3 Minggu Lalu
Shanghai Composite	3214.13	-5	7.31	5.82	1.49
Shenzhen Component	13114.94	-4.07	9.96	5.25	3.44
ChiNext Index	2662.4	-4.18	12.83	3.36	5.23
Hang Seng Index	25089.17	-2.48	1.4	2.39	0.35
HSCEI	988.2	2.82	3.22	3.48	-1.14
Red Chip Index	4040.67	-4.76	4.37	5	-0.45
Dow Jones	26671.95	2.29	0.96	0.32	-3.31
Nasdaq	10503.19	-1.08	4.01	1.9	-1.9
S&P 500	3224.73	1.25	1.76	1.5	-2.86

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Pasar (CNY, Miliar)	Minggu Ini	Minggu Sebelumnya	2 Minggu Lalu	3 Minggu Lalu
Shanghai Connect	-51.01	137.32	177.38	47.21
Shenzhen Connect	-140.15	144.76	111.24	0.69
Hong Kong Connect	154.41	292.06	130.36	7.1

Posisi

Jenis	Kode	Nama	Dinamika Periode Ini
Saham	SZ002241	Goertek	Buka Posisi
Saham	SZ000889	Zhongjia Bochuang	Bersihkan
Saham	ONTX	ONTX	Tutup
Dana	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Bersihkan
Dana	F001351	Nuoan CSI 500 Index Enhanced	Bersihkan
Dana	F001553	Tianhong CSI Securities Insurance C	Bersihkan
Dana	F270010	Guangfa CSI 300 Index	Bersihkan