Jebakan dalam Pengaturan Ekuitas Startup

Kasus Khas:

• AcFun: Investor memaksa pendiri pergi, dan tujuh CEO diganti berturut-turut.
• Zhen Kung Fu: Kakak ipar mengirim kakak iparnya ke penjara.
• Douguo Cuisine: Salah satu pendiri dipaksa mengundurkan diri dan mengandalkan “Momen WeChat” untuk masuk kerja.
• Chunyu Doctor: Pendiri meninggal tiba-tiba, apa yang harus dilakukan dengan ekuitas?

Pandangan Inti:

• Pikirkan hasil terburuk dan tulis dalam perjanjian. Hemat masalah nanti. Setelah perjanjian disusun, cari pengacara untuk memodifikasinya, dan jika perlu, keluarkan uang untuk mencari pengacara untuk memodifikasinya.

• Alokasi ekuitas tim, pada dasarnya, adalah membuat para pendiri merasa masuk akal dan adil dari lubuk hati mereka selama proses alokasi dan diskusi, sehingga mereka dapat melupakan alokasi ini setelahnya dan berkonsentrasi pada perusahaan. Ini adalah intinya, dan juga apa yang mudah diabaikan oleh para pendiri.

• Hanya ketika pendiri dengan jujur menghadapi kekuatan pendorong dan keinginannya sendiri, tim wirausaha yang berjuang bersama Anda dengan masa muda Anda dapat dengan mudah membangun kepercayaan yang kuat.

• Perjanjian ekuitas dan opsi, yang paling penting bukanlah perjanjian dengan investor keuangan. Mengapa investor keuangan menandatangani perjanjian investasi yang panjang? Karena investor keuangan lemah dalam tata kelola perusahaan dan manajemen selanjutnya, dan berharap untuk melindungi diri mereka sendiri melalui perjanjian.

• Mitra teknis: Saat mencari mitra, pilihlah dengan hati-hati. Pemegang saham minoritas tidak dapat diusir nanti. Pada saat yang sama, alokasikan rasio ekuitas masing-masing. Yang terbaik adalah setiap orang membayar sedikit uang. Mereka yang membayar akan melakukan sesuatu.

• Pada tahap awal, kecuali investor keuangan, setiap pemegang saham harus bertanggung jawab atas sektor bisnis tertentu perusahaan, dan harus disepakati bahwa jika sektor tersebut tidak berkembang dengan baik, saham pemegang saham harus ditarik. Premi yang sesuai dapat diberikan untuk penarikan, atau jika mereka tidak menarik diri, orang yang bertanggung jawab atau perusahaan akan menemukan orang yang lebih cocok untuk bertanggung jawab atas sektor bisnis, dan mentransfer sebagian saham kepada pendatang baru. Anda harus berbicara secara rinci dengan mitra teknis, tetapi mitra bisnis bukanlah masalah besar. Mitra bisnis tahu cara beradaptasi, tetapi mitra teknis tidak. Mitra bisnis penting tidak dapat bekerja paruh waktu.

• Setiap orang harus menandatangani perjanjian non-kompetisi.

• Ketika ada banyak pemegang saham, kepemilikan saham atas nama dapat diterapkan: hukum domestik Tiongkok telah mengakui kepentingan sah pemegang saham nyata, yaitu, bahkan jika nama pemegang saham crowdfunding tidak muncul dalam daftar pemegang saham, selama ada perjanjian yang membuktikan bahwa pemegang saham nyata adalah kontributor nyata, hak dan kepentingan mereka juga dilindungi. Yang terbaik adalah membentuk kemitraan.

• Menandatangani perjanjian tindakan bersama. Ketika ada ketidaksepakatan tentang keputusan besar perusahaan, itu dapat memastikan bahwa bisnis perusahaan terus bergerak maju.

• “Tidur bersama” adalah cara penting untuk menjaga hubungan: lebih peduli tentang suka dan duka serta kehidupan sehari-hari pemegang saham minoritas dan kolega. Bantu selesaikan masalah yang bisa diselesaikan.

• Pengemudi lama: Berhati-hatilah dengan pengemudi lama dengan sumber daya industri yang berpartisipasi dalam perusahaan paruh waktu, dan cegah mereka menjadi pemegang saham, karena meskipun mereka memiliki sumber daya, mereka mungkin tidak menggunakannya untuk Anda, dan mereka juga ingin berbagi hasil dari perusahaan, dan sulit untuk menarik diri pada akhirnya.

• Masalah penilaian: Penilaian tidak hanya melibatkan berapa banyak uang yang dapat diperoleh, tetapi juga berkaitan dengan rasio ekuitas.

• Kursi dewan: Berapa banyak kursi yang harus diberikan kepada pendatang baru, Anda harus mempertimbangkannya dengan jelas, dan bahkan menuliskannya dengan jelas dalam perjanjian investasi pertama. Kursi dewan adalah angka ganjil.

• Untuk bisnis perusahaan kecil, lakukan apa pun yang Anda inginkan, dan standarisasi ketika menjadi lebih besar.

• Menetapkan rasio: Berapa rasio ekuitas yang wajar, sepakati sendiri.

• Yang terbaik adalah tidak mencadangkan opsi: Biarkan mereka yang bekerja keras untuk perusahaan melihat harapan terlebih dahulu, dan buat ekuitas mereka terlihat cukup banyak. Untuk opsi, distribusikan ketika Anda bertemu orang-orang hebat.

• Setelah ekuitas dibagi, harus ada perjanjian vesting ekuitas yang sesuai (Vesting). Setelah ekuitas dibagi, harus ada perjanjian vesting ekuitas yang sesuai (Vesting), jika tidak, alokasi ekuitas tidak ada artinya. Ini berarti bahwa ekuitas secara bertahap diuangkan kepada pendiri sesuai dengan jumlah tahun/bulan pendiri telah bekerja di perusahaan. Alasannya sangat sederhana. Startup dibuat. Jika Anda melakukannya: ekuitas yang harus diberikan kepada Anda harus diberikan kepada Anda. Jika Anda tidak melakukannya: Anda tidak dapat memberikan apa yang harus diberikan, karena itu harus diserahkan kepada mereka yang benar-benar melakukannya.

• Praktik umum adalah menguangkan selama 4 hingga 5 tahun. Misalnya, uangkan 25% setelah tahun pertama bekerja, dan kemudian uangkan 2% setiap bulan.

• Ini adalah perlindungan bagi startup dan tim itu sendiri. Tidak ada yang bisa menjamin bahwa beberapa pendiri akan bekerja sama selama 5 hingga 7 tahun. Faktanya, sebagian besar kasus adalah bahwa beberapa pendiri akan pergi karena berbagai alasan. Skenario yang tidak ingin saya lihat adalah 2 pendiri bekerja keras selama 5 tahun dan akhirnya mencapai hasil. Dan seorang pendiri asli yang bekerja selama 3 minggu dan pergi, kembali 5 tahun kemudian dan mengatakan bahwa 25% dari perusahaan itu miliknya.

Diterbitkan pada: 24 Des 2024 · Diubah pada: 11 Des 2025