Siéntate y mira cómo se levantan el viento y las nubes

Pensamiento de la semana

Esta semana, el índice compuesto de Shanghai salió con forma de hoz. La mayoría de los que corrieron al mercado fueron enterrados, y los fondos existentes también devolvieron la mayor parte de las ganancias en julio. Es difícil predecir la tendencia futura, y es mejor ser cauteloso en todo.

Una vez que se suelta, se vuelve caótico, y una vez que se gestiona, muere. Esta es la característica básica del mercado financiero socialista con características chinas. Muchos inversores minoristas atribuyeron la fuerte caída de esta semana a la toma de control por parte de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China de seis instituciones, incluida Tianan Property Insurance, lo que provocó una supervisión más estricta y una fuga a gran escala de instituciones. El vendedor cree que hay cuatro razones para la caída del mercado. En primer lugar, los datos económicos del primer semestre del año publicados el jueves fueron buenos, con una tasa de crecimiento en el segundo trimestre que alcanzó el 3,2%, que fue significativamente mejor que el consenso anterior del mercado, lo que provocó preocupaciones sobre el endurecimiento marginal de la política; en segundo lugar, hubo muchas perturbaciones en las relaciones entre China y Estados Unidos; en tercer lugar, el ajuste significativo de las acciones de licores; en cuarto lugar, la cotización de SMIC provocó un efecto de “chupar sangre”.

Personalmente, creo que los cuatro puntos de análisis de las firmas de valores son todos fenómenos, no razones. El análisis de los inversores minoristas tiene cierto sentido. En primer lugar, desde la perspectiva de la asimetría de la información, las instituciones con trucos obtienen noticias antes que el mercado y huyen temprano. En segundo lugar, las instituciones tienen una gran cantidad de fondos y la fuga a corto plazo conduce a estampidas. Además, el mercado siempre ha estado preocupado por el movimiento de capital extranjero, y el efecto impulsor de la salida neta de capital extranjero también puede haber exacerbado la estampida del mercado.

El punto más importante es que somos un mercado de políticas, y debe haber un mercado alcista en esta ronda. El mercado subió demasiado rápido y demasiado alto en la etapa inicial. La difusión de la mentalidad de riqueza repentina provocó preocupaciones ocultas sobre el cambio de fondos sociales de lo real a lo virtual, que está demasiado alejado de la situación económica real y las perspectivas futuras, y también es inconsistente con el principio de política de “servicios financieros para la entidad real”. Recientemente, los reguladores han emitido medidas desde diferentes niveles, incluida la represión de la asignación de fondos, todas las cuales han enviado señales para frenar la especulación irracional en el mercado. La semana pasada, el “equipo nacional”, incluida la Compañía de Seguros del Pueblo de China, el Fondo de Seguridad Social, la Compañía Huijin e incluso el Fondo Nacional de Inversión de la Industria de Circuitos Integrados, también tomaron medidas para reducir sus tenencias significativamente.

Técnicamente, si el mercado puede comenzar a repuntar desde la sobreventa la próxima semana y cerrar una semana con una línea K positiva media, entonces el mercado puede dar la bienvenida a un “toro que regresa”; una vez que continúe cerrando una línea semanal negativa media, tomará algún tiempo para que la popularidad se recupere, y el “toro que regresa” se convertirá en un “toro comiendo hierba”: el índice compuesto de Shanghai continuará rondando los 3000 puntos. Si esta ronda de fuertes subidas y bajadas es un pozo de oro o un preludio de un mercado bajista, la tendencia de las acciones A la próxima semana será muy crítica.

Aquellos que ya se han cortado la carne no deberían abrir posiciones a ciegas la próxima semana, y aquellos que están atrapados pueden reducir sus tenencias en los repuntes.

Eventos de la semana

La Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China anunció el día 17 que decidió hacerse cargo de seis instituciones, incluidas Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance, Yi’an Property Insurance, New Times Trust y Xinhua Trust a partir del 17 de julio de 2020, por un período de un año. Si el trabajo de adquisición no logra los resultados esperados, el período de adquisición se extenderá de acuerdo con la ley. Según Reuters, el anuncio publicado en el sitio web oficial de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China indicó que la adquisición no cambia la relación externa acreedor-deudor de las seis instituciones, sus operaciones no se interrumpen y pueden realizar negocios con normalidad. Después de la adquisición, aún puede comprar productos financieros normalmente a la venta por las seis instituciones, incluida Tianan Property Insurance. Un portavoz de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China declaró que esta adquisición se debió al hecho de que estas instituciones activaron las condiciones de adquisición de las leyes correspondientes. Entre ellas, cuatro instituciones de seguros, Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance y Yi’an Property Insurance, violaron las disposiciones de la “Ley de Seguros”; dos instituciones fiduciarias, New Times Trust y Xinhua Trust, violaron leyes y regulaciones. La Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China también declaró que la operación de la industria de seguros y la industria fiduciaria es generalmente estable y los riesgos son completamente controlables. La adquisición de cuatro compañías de seguros y dos compañías fiduciarias no afectará la situación general de la operación estable de la industria.

Mercado de la semana

Período: 2020713-20200719

Reducción de tenencias del Fondo de Seguridad Social

Los mercados bursátiles mundiales subieron en general. China, que fue la primera en salir de la sombra de la epidemia y no tuvo un repunte secundario a gran escala, se convirtió en un objetivo favorito para los fondos globales. Shanghai Stock Connect experimentó entradas a gran escala esta semana. Los índices de Shanghai y Shenzhen alcanzaron nuevos mínimos, y el mercado alcista está listo para salir.

Tablero de conceptos de la industria caliente

Desde la perspectiva de las industrias de Nivel 4 de Wind, los hoteles, centros turísticos y cruceros de lujo, la banca de inversión y el corretaje, y el software de sistemas estuvieron entre los principales ganadores, mientras que la fotografía, los electrodomésticos y la venta minorista de ropa estuvieron entre los principales perdedores. Esta semana, las tiendas libres de impuestos, los tableros conectados y el software de comercio de acciones estuvieron entre los principales ganadores, mientras que las acciones de bajo precio, el índice de propileno y Toutiao Today estuvieron entre los principales perdedores.

Mercado (%)	Índice	Esta semana	Hace 1 semana	Hace 2 semanas	Hace 3 semanas
Shanghai Composite	3214.13	-5	7.31	5.82	1.49
Shenzhen Component	13114.94	-4.07	9.96	5.25	3.44
ChiNext Index	2662.4	-4.18	12.83	3.36	5.23
Hang Seng Index	25089.17	-2.48	1.4	2.39	0.35
HSCEI	988.2	2.82	3.22	3.48	-1.14
Red Chip Index	4040.67	-4.76	4.37	5	-0.45
Dow Jones	26671.95	2.29	0.96	0.32	-3.31
Nasdaq	10503.19	-1.08	4.01	1.9	-1.9
S&P 500	3224.73	1.25	1.76	1.5	-2.86

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Mercado (CNY, Miles de millones)	Esta semana	Semana anterior	Hace 2 semanas	Hace 3 semanas
Shanghai Connect	-51.01	137.32	177.38	47.21
Shenzhen Connect	-140.15	144.76	111.24	0.69
Hong Kong Connect	154.41	292.06	130.36	7.1

Posiciones

Tipo	Código	Nombre	Dinámica de este período
Acción	SZ002241	Goertek	Abrir posición
Acción	SZ000889	Zhongjia Bochuang	Liquidar
Acción	ONTX	ONTX	Cerrar
Fondo	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Liquidar
Fondo	F001351	Nuoan CSI 500 Index Enhanced	Liquidar
Fondo	F001553	Tianhong CSI Securities Insurance C	Liquidar
Fondo	F270010	Guangfa CSI 300 Index	Liquidar