La eficiencia es vida

Reflexiones semanales

En 1979, Shekou, Shenzhen, lanzó el eslogan: “El tiempo es dinero, la eficiencia es vida” (En 2018, cuando fui a Shenzhen, hice un desvío especial a Time Square para ver este letrero). Desde entonces, el dinero se ha convertido en el objetivo que los chinos persiguen abiertamente. Valorar el tiempo y trabajar de manera eficiente se han convertido en los estándares para el gobierno, las empresas y los individuos. Las empresas en el delta del río Perla trabajan 5+2, día y noche, mientras que los cuadros en el delta del río Yangtze trabajan de lunes a sábado sin descanso, y los fines de semana no están garantizados. Incluso la empresa extranjera Tesla siguió las costumbres locales, completando la construcción y producción de su fábrica de Shanghái en solo 10 meses, mientras que la fábrica alemana de Tesla anunciada al mismo tiempo todavía está en la etapa de tala de árboles y adquisición de tierras 2 años después.

Solo sentí realmente que “El tiempo es dinero” después de visitar Shenzhen, pero no entendí “La eficiencia es vida” en absoluto hasta esta epidemia, cuando tuve una sensación visceral sobre esta frase. Como resumió el alto liderazgo, China tardó poco más de un mes en frenar preliminarmente la propagación de la epidemia, unos dos meses en controlar los nuevos casos locales diarios dentro de un solo dígito, y unos 3 meses en lograr el control de la epidemia en Hubei y Wuhan, las áreas más afectadas. La eficiencia es el mayor respeto por la vida. Como está escrito en “Las personas y los eventos que son heroicos en emergencias son ciertamente emocionantes, pero lo que necesitamos es un mecanismo para evitar emergencias”, en comparación con el SARS en 2003, nuestras capacidades de prevención y control de epidemias han mejorado significativamente esta vez. Equipos médicos de todo el país se apresuraron a ayudar a Wuhan, los hospitales Huoshenshan y Leishenshan se construyeron rápidamente, todas las partes buscaron globalmente máscaras y ropa protectora, las comunidades y aldeas implementaron rápidamente una gestión cerrada, y los trabajadores médicos sacrificaron a sus pequeñas familias por todos, yendo a la primera línea mientras estaban enfermos…

El presidente de EE. UU., Trump, dijo el día 6 que para Estados Unidos, las consecuencias de la pandemia de COVID-19 son peores que Pearl Harbor. Un reportero del Washington Post bromeó: “Uno puede imaginar, si fuera Trump quien recibiera la carta de Einstein, cómo habrían resultado las cosas: dos meses después, se felicitaría por su ‘trabajo extraordinario’, disolvería su grupo de trabajo sobre la bomba atómica y dejaría todo el asunto nuclear a los estados de EE. UU. Texas competiría con Florida por el uranio, mientras que Nueva Jersey y Ohio aumentarían el precio del plutonio. El estado de Nueva York, que fabrica la bomba atómica, no contactaría a Washington, y Washington modificaría los B-29 sin especificaciones”. “La bomba atómica no funcionaría correctamente en las pruebas, los bombarderos despegarían sin suficiente combustible y Trump culparía al gobernador de Michigan, y todos estaríamos hablando japonés”.

Sin comparación, no hay daño. De hecho, las diferencias en los resultados de la prevención de epidemias se deben a diferencias en los sistemas y la conciencia de la gente, pero el factor más importante es la diferencia en la eficiencia del gobierno.

Aunque Peter Thiel argumenta en “De cero a uno” que solo las empresas en una posición de monopolio absoluto pueden desarrollarse durante mucho tiempo, a la gran mayoría de las empresas les resulta difícil convertirse en oligopolios, y para sobrevivir, un punto muy importante es ser eficientes.

Mercado semanal

Período: 2020504-20200509

Mercado (%)	Índice	Esta semana	Hace 1 semana	Hace 2 semanas	Hace 3 semanas
Shanghai Composite	2895.34	3.04	0.76	-1.06	1.5
Shenzhen Component	11001.58	4.77	1.49	-0.99	2.23
ChiNext Index	2125.24	4.65	1.97	-0.84	3.64
Hang Seng Index	24230.17	-1.68	3.14	-2.25	1.71
HSCEI	960.15	-2.02	3.65	-1.38	0.17
Red Chip Index	3823.64	-1.04	4.28	-1.66	1.13
Dow Jones	24331.32	2.56	-0.22	-1.93	2.21
Nasdaq	9121.32	6	-0.34	-0.18	6.09
S&P 500	2929.80	3.5	-0.21	1.32	3.04

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Mercado (CNY, Miles de millones)	Esta semana	La semana pasada	Hace 2 semanas	Hace 3 semanas
Shanghai Connect	-23.14	18.83	18.63	124.99
Shenzhen Connect	51.71	30.92	5.53	175.22
Hong Kong Connect	16.89	7.62	75.83	62.1

Esta semana, los tres principales índices de Shanghái y Shenzhen subieron más del 3%, los tres principales índices de Hong Kong cayeron más del 1%, y los tres principales índices de EE. UU. también repuntaron significativamente, especialmente el índice Nasdaq, que ha repuntado un 11% en el último mes y ha entrado en un mercado alcista técnico.

Los mercados extranjeros fluctuaron bruscamente durante las vacaciones del Día del Trabajo, pero en los 3 días de negociación posteriores a las vacaciones, los mercados de Shanghái y Shenzhen resistieron la prueba. La razón principal es que los inversores confían en el control de la epidemia por parte de China y son optimistas sobre el desarrollo positivo de la guerra comercial entre China y Estados Unidos.

Continuamos manteniendo el juicio de la semana pasada de que las acciones A ya están en el lado correcto del fondo y fluctuarán al alza en el futuro.

La cancelación de las cuotas de inversión QFII/RQFII acelerará la entrada de capital extranjero en el mercado continental, y se espera que la entrada neta de capital extranjero para todo el año supere los 350 mil millones de RMB.

Conceptos industriales candentes

Desde la perspectiva de las industrias de Nivel 4 de Wind, la perforación de petróleo y gas, los semiconductores y el hardware informático lideraron las ganancias, mientras que los índices de supermercados, transporte marítimo y productos farmacéuticos lideraron las caídas. Esta semana, los conceptos de fotorresistencia, auriculares TWS y semiconductores lideraron las ganancias, mientras que ST/eliminación de límite, capital de riesgo y vacunas lideraron las caídas. En comparación con la semana pasada, los conceptos tecnológicos continuaron sus ganancias y los sectores relacionados con la epidemia continuaron sus caídas.

Eventos semanales

El 3 de mayo, Charlie Munger estuvo ausente de la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway, y Greg Abel, vicepresidente y jefe de operaciones no aseguradoras, asistió. El informe financiero del primer trimestre publicado por Berkshire mostró una pérdida neta de 49.746 millones de dólares estadounidenses, un récord histórico. La cartera de inversiones sufrió una “pérdida en papel” de más de 54.500 millones de dólares estadounidenses, mientras que el efectivo disponible alcanzó un récord de 137.300 millones de dólares estadounidenses. Liquidó sus tenencias de las cuatro principales aerolíneas estadounidenses, incluidas: Delta Air Lines, American Airlines, United Airlines y Southwest Airlines.

El día 7, se publicó el “Reglamento sobre la gestión de fondos de inversión en valores y futuros nacionales por parte de inversores institucionales extranjeros”, implementando los requisitos para cancelar la gestión de cuotas de inversión en valores nacionales para inversores institucionales extranjeros calificados (QFII) e inversores institucionales extranjeros calificados en RMB (RQFII), facilitando aún más la participación de los inversores extranjeros en el mercado financiero continental.

Cartera

Aumento de posiciones en GF Domestic Demand Growth y GF CSI All Share Construction, permaneciendo las demás posiciones sin cambios.

Tipo	Código	Nombre	Dinámica actual
Acción	SZ002241	Goertek	Mantener
Acción	VAL	Huashibo	Mantener
Fondo	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Mantener
Fondo	F005311	Wanjia New Economy Momentum Mixed A	Mantener
Fondo	F000363	Guotai Juxin Value C	Mantener
Fondo	F005911	GF Dual Engine Upgrade Mixed	Mantener
Fondo	F161725	CMSC Baijiu Graded	Mantener
Fondo	F163415	Xingquan Commercial	Mantener
Fondo	F270022	GF Domestic Demand Growth Mixed	Aumentar
Fondo	F004856	GF CSI All Share Construction	Aumentar
Fondo	F001592	Tianhong ChiNext ETF	Entrar