En el inicio de un gran mercado alcista

Ciclo

20191230-20200103

Noticias

1. El banco central redujo el coeficiente de reserva obligatoria en 0,5 puntos, liberando más de 800.000 millones de RMB—positivo para el mercado.
2. El Ministerio de Agricultura emitió certificados de seguridad para maíz y soja transgénicos—positivo para las semilleras.
3. Se publicó la nueva Ley de Valores—positiva para las corredurías.

Acciones

1. Los valores de auriculares TWS corrigen. Se esperan caídas profundas en líderes como Edifier y GoerTek.

2. Con los certificados de OGM, DBN y Longping High-Tech subieron al máximo, arrastrando a los agrícolas. Este rally agrícola debería terminar antes del Documento Central n.º 1 de 2020. La adopción masiva de OGM está lejos; sigue siendo una historia temática.

3. Metales no ferrosos + políticas de vehículos de nueva energía: las baterías de litio (40% del costo de un NEV) pueden ser el nuevo foco. Vigilar CATL y Ganfeng Lithium.

   Mantener Ganfeng Lithium (A+H), objetivo 90.000 millones RMB de capitalización. Si aparece un nuevo tema de “subida de tablero”, rotar y volver al terminar el tema.

Fondos

1. Al inicio de un gran toro, los fondos activos suelen superar a los índices. Mover parte del capital de índices a activos para buscar alfa.

2. Electrónica ya subió demasiado en 2019—riesgo alto. En un toro amplio, los sectores rezagados pueden recuperar.

3. Ventas:

   E Fund MSCI China A (006704), 6 meses, +14%.

   Orient Red CSI Competitiveness C (007658), 3 meses, +10%.

   Huabao Hong Kong Large Cap A (501301), 2,5 meses, +7% flotante.

   Huatai-PB Quantitative Select (004394), 2,5 meses, +8,3%.

4. Mantener:

   a. BOCOM Data Economy New Dynamics (519778), 1 mes, +10% flotante.

   519778 asigna a eficiencia energética/ambiente, equipo de alta gama, TI de nueva generación, biotec, nuevos materiales, nueva energía y NEV; incluye beneficiarios de reformas en defensa, y cíclicos como aviación y metales no ferrosos. Gracias a posiciones fuertes en Goodix y Luxshare Precision, el retorno 2019 se duplicó. La continuidad en 2020 depende de los cambios de cartera del 4T.

   b. Guotai CSI Shenwan Securities Index (501016), 15 días, +5% flotante.

   Toro o oso, las corredurías son las mayores beneficiarias, con más elasticidad que otras financieras.

5. Cambios:

   E Fund SSE 50 Index A (110003), 1 mes, +5.% → a E Fund Emerging Growth (000404).

   000404 invierte en eficiencia energética y ambiental, TI, medios, biotec, equipo de alta gama, nueva energía, nuevos materiales, NEV y modelos de negocio transformadores.

6. Compras previstas:

   a. GF Dual Engine Upgrade Mixed (005911)

   Se centra en líderes de upgrade industrial y de consumo; en 2019 duplicó retorno. Si el toro continúa, debería seguir subiendo.

   519778 y 000404 se inclinan a maquinaria y electrónica de consumo con poco solapamiento; 005911 cubre biotec para ampliar el universo de calidad.

   b. Southern CSI Nonferrous Metals A (004432)

   Fondo índice CSI reequilibrado semestralmente; último rebalanceo en dic 2019—entrar ahora es adecuado. Los metales no ferrosos llevan tiempo en mínimos y podrían subir paulatinamente.

   c. Guotai Smart Auto (001790)

   Los NEV son el principal tipo de coche inteligente. Con apoyo político y tecnología madura, los coches inteligentes podrían despegar. Con pocos fabricantes de EV cotizados, el fondo posee equipos/electrónica/energía aguas arriba—genéricos y beneficiados por sustitución doméstica.

Aprendizajes

1. Mantente atento a grandes noticias. Emitir certificados OGM es una primicia en China y marca una nueva era—sumado a expectativas del Documento n.º 1 y disputas alimentarias de la guerra comercial, DBN, Longping High-Tech y Denghai Seed subieron al límite. Las temáticas puras no duran; se puede participar con cautela.
2. Práctica deliberada: tras leer una noticia, haz una pausa de 30 s para pensar en puntos de valor, acciones vinculadas y si es alcista o bajista.
3. Invertir en valor no requiere operar minuto a minuto. La mayoría de las noticias no afectan tus posiciones; no hace falta vigilar constantemente.

Publicado el: 4 de ene de 2020 · Modificado el: 2 de dic de 2025