Sitzen und zusehen, wie Wind und Wolken aufziehen

Gedanken der Woche

In dieser Woche zeigte der Shanghai Composite Index eine Sichelform. Die meisten, die in den Markt liefen, wurden begraben, und die bestehenden Fonds gaben auch den größten Teil der Gewinne im Juli zurück. Es ist schwierig, den zukünftigen Trend vorherzusagen, und es ist besser, in allem vorsichtig zu sein.

Sobald man loslässt, wird es chaotisch, und sobald man es verwaltet, stirbt es. Dies ist das grundlegende Merkmal des sozialistischen Finanzmarktes mit chinesischen Merkmalen. Viele Kleinanleger führten den starken Rückgang in dieser Woche auf die Übernahme von sechs Institutionen, darunter Tianan Property Insurance, durch die China Banking and Insurance Regulatory Commission zurück, was eine strengere Aufsicht und eine groß angelegte Flucht von Institutionen auslöste. Der Verkäufer glaubt, dass es vier Gründe für den Markteinbruch gibt. Erstens waren die am Donnerstag veröffentlichten Wirtschaftsdaten für das erste Halbjahr gut, wobei die Wachstumsrate im zweiten Quartal 3,2 % erreichte, was deutlich besser war als der vorherige Marktkonsens, was Bedenken hinsichtlich einer marginalen Straffung der Politik auslöste; zweitens gab es viele Störungen in den chinesisch-amerikanischen Beziehungen; drittens die deutliche Anpassung der Spirituosenaktien; viertens löste die Notierung von SMIC einen “blutsaugenden” Effekt aus.

Ich persönlich denke, dass die vier Analysepunkte der Wertpapierfirmen alle Phänomene und keine Gründe sind. Die Analyse von Kleinanlegern macht durchaus Sinn. Erstens erhalten Institutionen mit Tricks aus der Perspektive der Informationsasymmetrie Nachrichten vor dem Markt und fliehen frühzeitig. Zweitens verfügen Institutionen über große Geldmengen, und kurzfristige Flucht führt zu Massenpanik. Darüber hinaus war der Markt schon immer besorgt über die Bewegung von ausländischem Kapital, und der treibende Effekt des Nettoabflusses von ausländischem Kapital könnte die Marktpanik ebenfalls verschärft haben.

Der wichtigste Punkt ist, dass wir ein politischer Markt sind und es in dieser Runde einen Bullenmarkt geben muss. Der Markt stieg in der Anfangsphase zu schnell und zu hoch. Die Verbreitung der Mentalität des plötzlichen Reichtums verursachte versteckte Sorgen über die Verlagerung von Sozialfonds von real zu virtuell, was zu sehr von der tatsächlichen wirtschaftlichen Situation und den Zukunftsaussichten losgelöst ist und auch nicht mit dem politischen Prinzip “Finanzdienstleistungen für die reale Einheit” vereinbar ist. In letzter Zeit haben die Regulierungsbehörden Maßnahmen auf verschiedenen Ebenen erlassen, darunter das harte Durchgreifen gegen die Mittelzuweisung, die alle Signale gesendet haben, um irrationale Spekulationen auf dem Markt einzudämmen. Letzte Woche ergriff auch das “Nationalteam”, darunter die People’s Insurance Company of China, der Sozialversicherungsfonds, die Huijin Company und sogar der National Integrated Circuit Industry Investment Fund, Maßnahmen, um ihre Bestände erheblich zu reduzieren.

Technisch gesehen, wenn sich der Markt nächste Woche vom überverkauften Zustand erholen und eine Woche mit einer mittleren positiven K-Linie abschließen kann, dann könnte der Markt einen “zurückkehrenden Bullen” begrüßen; sobald er weiterhin eine mittlere negative Wochenlinie schließt, wird es einige Zeit dauern, bis sich die Popularität wieder erholt, und der “zurückkehrende Bulle” wird sich in einen “grasfressenden Bullen” verwandeln - der Shanghai Composite Index wird weiterhin um 3000 Punkte schweben. Ob diese Runde des starken Anstiegs und Falls eine Goldgrube oder ein Vorspiel für einen Bärenmarkt ist, der Trend der A-Aktien nächste Woche wird sehr kritisch sein.

Diejenigen, die ihr Fleisch bereits geschnitten haben, sollten nächste Woche nicht blind Positionen eröffnen, und diejenigen, die gefangen sind, können ihre Bestände bei Erholungen reduzieren.

Ereignisse der Woche

Die China Banking and Insurance Regulatory Commission gab am 17. bekannt, dass sie beschlossen hat, sechs Institutionen, darunter Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance, Yi’an Property Insurance, New Times Trust und Xinhua Trust, ab dem 17. Juli 2020 für einen Zeitraum von einem Jahr zu übernehmen. Wenn die Übernahmearbeiten nicht die erwarteten Ergebnisse erzielen, wird die Übernahmefrist gemäß dem Gesetz verlängert. Laut Reuters heißt es in der auf der offiziellen Website der China Banking and Insurance Regulatory Commission veröffentlichten Ankündigung, dass die Übernahme das externe Gläubiger-Schuldner-Verhältnis der sechs Institutionen nicht ändert, ihr Betrieb nicht unterbrochen wird und sie ihre Geschäfte normal weiterführen können. Nach der Übernahme können Sie weiterhin Finanzprodukte kaufen, die normalerweise von den sechs Institutionen, einschließlich Tianan Property Insurance, zum Verkauf angeboten werden. Ein Sprecher der China Banking and Insurance Regulatory Commission erklärte, dass diese Übernahme darauf zurückzuführen sei, dass diese Institutionen die Übernahmebedingungen der entsprechenden Gesetze ausgelöst hätten. Unter ihnen verstießen vier Versicherungsinstitutionen, Tianan Property Insurance, Huaxia Life Insurance, Tianan Life Insurance und Yi’an Property Insurance, gegen die Bestimmungen des “Versicherungsgesetzes”; zwei Treuhandinstitutionen, New Times Trust und Xinhua Trust, verstießen gegen Gesetze und Vorschriften. Die China Banking and Insurance Regulatory Commission erklärte auch, dass der Betrieb der Versicherungsbranche und der Treuhandbranche im Allgemeinen stabil sei und die Risiken vollständig kontrollierbar seien. Die Übernahme von vier Versicherungs- und zwei Treuhandgesellschaften wird die Gesamtsituation des stabilen Betriebs der Branche nicht beeinträchtigen.

Markt der Woche

Zeitraum: 2020713-20200719

Reduzierung der Bestände des Sozialversicherungsfonds

Die globalen Aktienmärkte stiegen allgemein. China, das als erstes aus dem Schatten der Epidemie heraustrat und keine groß angelegte sekundäre Erholung erlebte, wurde zu einem bevorzugten Ziel für globale Fonds. Shanghai Stock Connect verzeichnete diese Woche massive Zuflüsse. Die Indizes von Shanghai und Shenzhen erreichten neue Tiefststände, und der Bullenmarkt ist bereit, herauszukommen.

Tafel für heiße Industriekonzepte

Aus der Perspektive der Wind Level 4-Branchen gehörten Hotels, Resorts und Luxuskreuzfahrten, Investmentbanking und Brokerage sowie Systemsoftware zu den Top-Gewinnern, während Fotografie, Haushaltsgeräte und Bekleidungseinzelhandel zu den Top-Verlierern gehörten. In dieser Woche gehörten Duty-Free-Shops, Connected Boards und Aktienhandelssoftware zu den Top-Gewinnern, während Aktien mit niedrigem Preis, Propylenindex und Toutiao Today zu den Top-Verlierern gehörten.

Markt (%)	Index	Diese Woche	Vor 1 Woche	Vor 2 Wochen	Vor 3 Wochen
Shanghai Composite	3214.13	-5	7.31	5.82	1.49
Shenzhen Component	13114.94	-4.07	9.96	5.25	3.44
ChiNext Index	2662.4	-4.18	12.83	3.36	5.23
Hang Seng Index	25089.17	-2.48	1.4	2.39	0.35
HSCEI	988.2	2.82	3.22	3.48	-1.14
Red Chip Index	4040.67	-4.76	4.37	5	-0.45
Dow Jones	26671.95	2.29	0.96	0.32	-3.31
Nasdaq	10503.19	-1.08	4.01	1.9	-1.9
S&P 500	3224.73	1.25	1.76	1.5	-2.86

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Markt (CNY, Milliarden)	Diese Woche	Vorherige Woche	Vor 2 Wochen	Vor 3 Wochen
Shanghai Connect	-51.01	137.32	177.38	47.21
Shenzhen Connect	-140.15	144.76	111.24	0.69
Hong Kong Connect	154.41	292.06	130.36	7.1

Positionen

Typ	Code	Name	Dynamik dieser Periode
Aktie	SZ002241	Goertek	Position eröffnen
Aktie	SZ000889	Zhongjia Bochuang	Auflösen
Aktie	ONTX	ONTX	Schließen
Fonds	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Auflösen
Fonds	F001351	Nuoan CSI 500 Index Enhanced	Auflösen
Fonds	F001553	Tianhong CSI Securities Insurance C	Auflösen
Fonds	F270010	Guangfa CSI 300 Index	Auflösen