Schönheitswettbewerb
Wochenmarkt
Zyklus: 20200316-20200322
| Markt | Index | Diese Woche (%) | Vor 1 Woche (%) | Vor 2 Wochen (%) | Vor 3 Wochen (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| SSE Composite | 2745.62 | -4.91 | -4.85 | 5.35 | -5.24 |
| SZSE Component | 10150.13 | -6.29 | -6.49 | 5.48 | -5.58 |
| ChiNext Index | 1915.05 | -5.69 | -7.4 | 5.86 | -6.96 |
| Hang Seng Index | 22805.07 | -5.11 | -8.08 | 0.06 | -4.32 |
| HSCEI | 9118.67 | -3.13 | -9.11 | 0.83 | -5.4 |
| Red Chip Index | 3379.03 | -7.38 | -11.21 | 1.87 | -5.66 |
| Dow Jones | 19173.98 | -17.3 | -10.36 | 1.79 | -12.36 |
| Nasdaq | 6879.52 | -12.64 | -8.17 | 0.1 | -10.54 |
| S&P 500 | 2304.92 | -14.98 | -8.79 | 0.61 | -11.49 |
Der Shanghai Composite Index fiel um mehr als 4 %; der Shenzhen Component Index fiel um mehr als 6 %; der ChiNext Index fiel um mehr als 5 %. Der Hang Seng Index fiel um mehr als 5 %, der HSCEI fiel um mehr als 3 % und der Red Chip Index fiel um mehr als 7 %. Der Dow Jones fiel um mehr als 17 %, der Nasdaq fiel um mehr als 12 % und der S&P 500 fiel um mehr als 14 %.
Ereignisse
Am 16. März senkte die Federal Reserve die Zinssätze um 100 Basispunkte auf 0-0,25 % und startete einen Plan zur quantitativen Lockerung in Höhe von 700 Milliarden US-Dollar. Am nächsten Tag fielen US-Aktien um mehr als 10 %, was den dritten Schutzschalter in diesem Monat auslöste.
Am 18. März startete die Federal Reserve die Commercial Paper Funding Facility (CPFF) zum Kauf von Unternehmens-Commercial Papers, um Unternehmen Liquidität zur Verfügung zu stellen. Am nächsten Tag fielen US-Aktien um mehr als 6 %, was den vierten Schutzschalter in diesem Monat auslöste.
Am 19. März startete die Federal Reserve die Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF), um Geldmarktfonds Liquidität zur Verfügung zu stellen. Am nächsten Tag stiegen US-Aktien leicht um 1 %.
Am 20. März gab die People’s Bank of China bekannt, dass der einjährige Loan Prime Rate (LPR) 4,05 % und der 5-jährige LPR 4,75 % betrug, beide unverändert gegenüber dem Vormonat.
Positionsanpassung
Am 19. März kaufte ich 2000 Anteile des H-Share ETF (510900) zu einem Preis von 0,98. Am 20. März kaufte ich 2000 Anteile des H-Share ETF (510900) zu einem Preis von 0,97.
| Typ | Code | Name | Aktuelle Dynamik |
|---|---|---|---|
| Aktie | APT | Alpha Pro Tech | Halten |
| Fonds | 510900 | H-share ETF | Kaufen |
| Fonds | F210008 | Golden Eagle Strategy Allocation Hybrid | Halten |
| Fonds | F519674 | Galaxy Innovation Hybrid | Halten |
| Fonds | F005311 | Wanjia Economic New Momentum Hybrid A | Halten |
| Fonds | F020003 | Guotai Golden Dragon Industry Selection | Halten |
| Fonds | F005911 | Guangfa Double Engine Upgrade Hybrid | Halten |
| Fonds | F00404 | E Fund Emerging Growth | Halten |
| Fonds | F519929 | Changxin Electronics Quantization Hybrid | Halten |
Gedanken
Keynes ist ein berühmter Ökonom und auch ein sehr erfolgreicher Investor. Er schlug einmal die berühmte Theorie des „Schönheitswettbewerbs“ an der Börse vor: Aktieninvestitionen sind wie die Teilnahme an einem Zeitungsschönheitswettbewerb. In der Zeitung sind 100 Fotos von schönen Frauen. Die Teilnehmer werden gebeten, die 6 schönsten Frauen auszuwählen. Wenn die schönen Frauen, die Sie auswählen, dieselben sind wie die mit den meisten Stimmen aller Teilnehmer, können Sie den Preis gewinnen. Um den Preis zu gewinnen, darf jeder Teilnehmer nicht die seiner Meinung nach schönsten Frauen auswählen, sondern muss erraten, welche Frauen andere Teilnehmer am wahrscheinlichsten auswählen.
Diese Theorie ist eine lebendige Darstellung kurzfristiger Spekulationen. Spekulanten kümmern sich nicht um den wahren Wert des Unternehmens, sondern nur darum, ob jemand in Zukunft zu einem höheren Preis kaufen wird. Solange jeder denkt, dass eine bestimmte Aktie steigen wird, wird sie steigen, selbst wenn das Unternehmen bankrott ist.
Die Theorie des Schönheitswettbewerbs hat jedoch einen fatalen Fehler, nämlich dass sie davon ausgeht, dass jeder rational ist und das Verhalten anderer genau vorhersagen kann. Aber in Wirklichkeit sind Menschen emotional und ihr Verhalten wird von vielen Faktoren beeinflusst, wie Angst, Gier, Hoffnung und so weiter. Wenn der Markt in Panik ist, verkauft jeder Aktien, egal wie gut das Unternehmen ist. Wenn der Markt in Euphorie ist, kauft jeder Aktien, egal wie schlecht das Unternehmen ist.
Daher ist die Theorie des Schönheitswettbewerbs für langfristige Anleger nicht von großem Wert. Wir sollten uns auf den wahren Wert des Unternehmens konzentrieren, nicht auf kurzfristige Marktschwankungen. Solange wir gute Unternehmen zu einem vernünftigen Preis kaufen, werden wir früher oder später gute Renditen erzielen.
Veröffentlicht am: 22. März 2020 · Geändert am: 4. Dez. 2025
