بمجرد بث حفل عيد الربيع، يمتلئ مائدة العشاء بجو محرج

تفكير أسبوعي

في 5 فبراير، وافق مجلس النواب الأمريكي على قرار الميزانية، مما مكن الديمقراطيين من دفع خطة بايدن للإغاثة من فيروس كورونا بقيمة 1.9 تريليون دولار ليتم تمريرها في الكونغرس في الأسابيع المقبلة دون دعم الجمهوريين. يزداد احتمال تمرير مشروع القانون. وصل انخفاض الأسهم الأمريكية الحالي إلى مستوى مرتفع جديد، مما يعكس إلى حد كبير موضوع خطة تحفيز بايدن. بحلول أوائل مارس، عندما يتم تنفيذ السياسة رسمياً، يجدر الانتباه إلى ما إذا كان رد فعل السوق “البيع بعد تأكيد الأخبار” سينهي الارتفاع المستمر للسوق.

تهدف سياسة التحفيز إلى السماح لسوق العمل الأمريكي بالتعافي بسرعة، لكن الحكومة الأمريكية تحتاج إلى الاستمرار في إصدار سندات الخزانة للوفاء بهذه السياسة، وقد تستمر أسعار الفائدة على السندات الأمريكية في الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، من أجل سداد الديون، سيتعين على الحكومة الأمريكية أيضاً زيادة ضرائب الشركات. إذا تسبب ذلك في التضخم، فقد يؤدي إلى انهيار ملحمي في سوق الأسهم. الجو بارد في الأعلى، ويجب أن نكون يقظين بشأن هذا الخطر.

بالمقارنة مع مشاريع قوانين التحفيز الاقتصادي واسعة النطاق في الدول الأوروبية والأمريكية، فإن السياسات الاقتصادية المحلية أكثر اعتدالاً. على الرغم من التأكيد على أن السياسة “لن تأخذ منعطفاً حاداً” في المرحلة المبكرة، إلا أنه بعد القضاء تدريجياً على تأثير الوباء وعودة الاقتصاد إلى طبيعته، بدأت السياسة النقدية في التشديد. هذا أشبه بالري الدقيق للسياسة النقدية. تماماً كما ورد في العمل الرئيسي للبنك المركزي في عام 2021، “يجب أن تكون السياسة النقدية الحكيمة مرنة ودقيقة ومعقولة ومناسبة”.

بعد أن شنت إدارة ترامب حرباً تجارية والوباء، تعاني صناعة الإلكترونيات بأكملها من نقص في المكونات. لا تتأثر الإلكترونيات الاستهلاكية التي تستخدم التكنولوجيا المتطورة فحسب، بل تتأثر أيضاً رقائق السيارات التي تستخدم العمليات القديمة والرخيصة بشدة.

في عام 2018، في بداية الحرب التجارية، استمر الصينيون في إخبار الأمريكيين بأن الحرب التجارية هي استراتيجية خاسرة للطرفين تقتل ألف عدو وتدمر ثمانمائة من الذات. الآن ظهرت العواقب السيئة، وعانت الرقائق الأمريكية من رد فعل عنيف. على الرغم من أن البيت الأبيض قال إنه يبذل قصارى جهده لإيجاد حل للمشكلة مع حلفائه، إلا أنه بدون شركات أشباه الموصلات الصينية، قد يكون من الصعب استعادة سلسلة التوريد بأكملها، وفي النهاية ستعود إلى المسار الصحيح للتعاون. بعد أن عانت الصين من الاختناق، وتعلمت من الألم، ثم صنعت الرقائق بقوة، أخشى أن وهم الاعتماد على الولايات المتحدة قد تم القضاء عليه تماماً، وأصبح الطريق إلى صنع الرقائق أكثر حزماً. ستستمر سلسلة صناعة الرقائق بأكملها في الاستفادة.

أحداث هذا الأسبوع

يأتي عيد الربيع لعام الثور، ويفتتح أسوأ حفل عيد ربيع في التاريخ في الوقت المحدد. التمثيليات محرجة، والحوارات الكوميدية محرجة، والأغاني محرجة. الأمر الأكثر إحراجاً هو الوعظ اللامتناهي. في الأصل، كانت الأسرة تجلس معاً بسعادة، تشاهد حفل عيد الربيع وتتناول عشاء ليلة رأس السنة. ونتيجة لذلك، طلب حفل عيد الربيع من الأطفال أمام التلفزيون أن يقولوا شكراً لوالديهم، وطلب من الزوج والزوجة أن يقولوا أنا أحبك يا زوجتي (زوجي)، وطلب من زوجة الابن أن تقول يا أمي، لقد عملت بجد لحماتها. بمجرد بث حفل عيد الربيع، امتلأت مائدة العشاء بجو محرج.

سوق الأسبوع

الفترة: 2021-02-07 ——— 2021-02-13

مراجعة 4 أسابيع: كانت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم A ثابتة بشكل أساسي مع الأسبوع الماضي. كان الاستهلاك والقطاعات الأخرى التي تجمعت فيها الصناديق في الفترة المبكرة بطيئة، وبدأت الأموال العامة تتدفق إلى أشباه الموصلات. كانت القطاعات الصناعية الثلاثة الأولى في Wind من حيث المكاسب هي الدراجات النارية والاتصالات والبنوك؛ وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي الزراعة والمعادن الثمينة والطيران والفضاء. كانت قطاعات مفهوم Wind الثلاثة الأولى من حيث المكاسب هي أشباه الموصلات والنقل ومفهوم تخزين نهر اليانغتسي؛ وكانت القطاعات الأربعة الأولى من حيث الخسائر هي النبيذ الأصفر والبيرة والمنتجات المائية والمشروبات الكحولية.

مراجعة 3 أسابيع: ارتفع مؤشر ChiNext بنسبة 8.68% في أسبوع، وأظهرت المؤشرات الثلاثة الرئيسية اتجاهاً تصاعدياً عاماً هذا الشهر. أظهرت Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect تدفقاً صافياً لمدة أربعة أسابيع متتالية، ويمكن استنتاج أن هناك أموالاً إضافية تتدفق إلى سوق الأسهم. كانت القطاعات الصناعية الثلاثة الأولى في Wind من حيث المكاسب هي البتروكيماويات والألياف الكيماوية ومعدات توليد الطاقة؛ وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي الاتصالات والتأمين والمشروبات. كانت قطاعات مفهوم Wind الثلاثة الأولى من حيث المكاسب هي الأتربة النادرة و CRO والخدمات الطبية؛ وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي التأمين وخدمات التعدين ومؤشر الأسمنت.

مراجعة أسبوعين: انخفضت جميع المؤشرات العالمية الرئيسية هذا الأسبوع. السبب الرئيسي للأسهم A هو أن البنك المركزي بدأ عملية إعادة شراء عكسية “صغيرة” وسحب الأموال، وظهرت سيولة السوق فجأة ضيقة. الأسهم الأمريكية ترجع بشكل رئيسي إلى مطاردة WSB لوول ستريت وضربها. لأول مرة منذ 4 أسابيع، أظهرت Stock Connect تدفقاً صافياً للخارج، وتجاوز التدفق الصافي لـ Hong Kong Stock Connect هذا الشهر 250 مليار يوان صيني. كانت القطاعات الصناعية الثلاثة الأولى في Wind من حيث المكاسب هي المطارات والمطاعم والسياحة والكحول؛ وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي الدراجات النارية والشحن والطيران والفضاء. كانت قطاعات مفهوم Wind الثلاثة الأولى من حيث المكاسب هي النقل الجوي وسلسلة HNA والأتربة النادرة؛ وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي محركات الطائرات وأشباه الموصلات من الجيل الثالث ومعدات الطيران.

مراجعة أسبوع واحد: ارتفعت جميع المؤشرات العالمية هذا الأسبوع، المكاسب: الولايات المتحدة > هونغ كونغ > الصين، استعادت Stock Connect التدفق الصافي، واستمرت Hong Kong Stock Connect في التدفق الصافي الكبير. كانت القطاعات الصناعية الثلاثة الأولى في Wind من حيث المكاسب هي المطاعم والسياحة والبنوك واللوازم المكتبية؛ وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي المطارات والشحن والسلع الترفيهية. كانت قطاعات مفهوم Wind الثلاثة الأولى من حيث المكاسب هي الطب و CRO وخدمات التعدين، وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي ETC وسلسلة HNA وأشباه الموصلات، وكان تأثير السنة الصينية الجديدة المحلية واضحاً.

مراجعة هذا الأسبوع: ارتفعت جميع المؤشرات العالمية هذا الأسبوع، المكاسب: الأسهم A > الأسهم H > الأسهم الأمريكية، أظهرت Stock Connect تدفقاً صافياً لمدة أسبوعين متتاليين، واستمرت Hong Kong Stock Connect في التدفق الصافي الكبير. كانت القطاعات الصناعية الثلاثة الأولى في Wind من حيث المكاسب هي الكحول والمطاعم والمواد الكيميائية اليومية؛ وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي الشحن والإنترنت والغاز. كانت قطاعات مفهوم Wind الثلاثة الأولى من حيث المكاسب هي التجميل الطبي و PTA واللقاحات، وكانت القطاعات الثلاثة الأولى من حيث الخسائر هي الألعاب عبر الإنترنت والمغناطيس الدائم للأتربة النادرة وإلكتروليت بطارية الليثيوم. لا يزال تأثير السنة الصينية الجديدة المحلية واضحاً. من المتوقع أن تستمر الرقائق والمواد الكيميائية في الازدهار بعد العام، وستنخفض اللقاحات والاختبارات.

السوق (%)	المؤشر	هذا الأسبوع	قبل أسبوع	قبل أسبوعين	قبل 3 أسابيع
مؤشر شنغهاي المركب	3655.09	3.92	0.38	-0.63	1.13
مؤشر شنتشن المكون	15962.25	4.79	1.25	-0.61	0.7
مؤشر ChiNext	3413.81	5.89	2.07	-1.04	8.68
مؤشر هانغ سنغ	30173.57	3.64	3.55	-0.94	3.06
مؤشر HSCEI	-	3.15	1.48	-1.22	0.78
هانغ سنغ للشركات الصينية	4031.30	1.24	2.40	-1.18	0.93
مؤشر داو جونز	31458.40	1	3.89	-2.03	0.02
ناسداك	14095.47	1.73	6.01	-2.00	3.28
مؤشر S&P 500	3934.83	1.24	4.65	-1.93	1.21

السوق (يوان صيني، مليار)	هذا الأسبوع	الأسبوع السابق	قبل أسبوعين	قبل 3 أسابيع
شانغهاي كونكت	16.84	74.97	-56.95	11.45
شنتشن كونكت	70.89	74.97	-56.95	11.45
هونغ كونغ كونكت	96.56	485.13	664.22	798.46

المراكز

الأسهم A: أزالت Zhongjia Bochuang خطر حدوث خسائر أكبر بعد مخصص لمرة واحدة لانخفاض قيمة الشهرة في عام 2020. على الرغم من تأثر الأعمال الثلاثة لرسائل 5G وصيانة المحطات الأساسية وتحصيل بطاقات الائتمان بالوباء في عام 2020، إلا أنها تتطور بشكل عام. وفقاً لوصفها في طلب الاكتتاب الخاص، بعد أبريل 2021، سيعيد المشغلون الثلاثة الرئيسيون تشغيل مناقصة تشغيل المحطة الأساسية، ويتم ضمان الأداء الأساسي. خلال عيد الربيع، يجدر الانتباه إلى ما إذا كان المشغلون والتجار سيختبرون رسائل 5G على نطاق واسع. أعتقد أن الشركة ستحقق أداءً جيداً تحت قيادة Wu Ying، وهو شخصية كبيرة في صناعة الاتصالات.

شراء Guangqi Technology، وهي شركة تكنولوجيا أساسية للمواد الجديدة. سمعت ذات مرة مشاركة من الدكتور Liu Ruopeng في أوائل عام 2016. في ذلك الوقت، كان هو وفريقه عازمين على الاستخدام المدني، لكن طريق التسويق لم يكن سلساً. الآن بدعم من الطلبات العسكرية الكبيرة، ينصب التركيز على الاستخدام العسكري، والأداء مضمون.

شراء Polyfluorodof، الشركة الرائدة في المواد الخام لسداسي فلوروفوسفات الليثيوم، والاستعداد للاحتفاظ بها لفترة طويلة. نظرت بعناية، وتخليت عنها.

شراء Weichai Heavy Machinery التي انخفضت بشكل مفرط. بدءاً من الصيف، ترتفع درجة الحرارة، ويختفي الوباء، ويزداد الطلب على المأكولات البحرية المحلية تدريجياً، وينتعش ازدهار الصيد في المحيطات. بالإضافة إلى فترة ما بعد الحرب التجارية، ينتعش ازدهار الشحن العالمي، ومن المتوقع أن ينتعش أداء Weichai Heavy Machinery. نظرت بعناية، وتخليت عنها.

هونغ كونغ والولايات المتحدة: تشير التقديرات إلى أن التكنولوجيا المالية ستستغرق وقتاً طويلاً للتعافي، وتصفية المراكز بخسارة. شراء Luokung Technology، التي تخضع لعقوبات أمريكية، وأقامت تعاوناً مع العديد من شركات السيارات، ولم تتمكن من دفع الرواتب لمدة 5 أشهر متتالية.

الصناديق: جرب وضع الاستثمار في الأشخاص + الاستثمار في المسار. وضع الاستثمار في الأشخاص:

يعجبني وجهة نظر دائرة حدود القدرة لـ Xie Zhiyu (Xingquan Herun Graded).

Liu Yanchun هو لاعب استقرار (Invesco Great Wall Domestic Demand Growth Mixed).

Zhou Haidong (Huashang Trend Flexible) هو لاعب كبير مفتوح ومغلق، يراهن بشدة على الصناعات المتفائلة، مثل التعدين في الربع الرابع.

Liu Bin (Xinhua Xin Dongli Flexible Allocation Mixed) حاصل على دكتوراه في علم المواد. جميع النزاعات التكنولوجية، التي تم تعيينها للصناعة، هي في النهاية نزاعات مادية.

وضع الاستثمار في المسار:

متفائل بشأن الطب (GF Medical Health A) في عام 2021.

التكنولوجيا (E Fund Information Industry Selected Stocks).

الصناعة العسكرية (E Fund National Defense Military Industry Mixed).

شركات التكنولوجيا عالية الجودة (Huaxia New Era Mixed).

الرمز	الاسم	ديناميكيات الفترة الحالية
SZ000889	Zhongjia Bochuang	ثابت
SZ.002407	Polyfluorodof	تصفية
SZ000880	Weichai Heavy Machinery	تصفية
SZ002625	Guangqi Technology	ثابت
LKCO	Luokung Technology	ثابت
F260104	Invesco Great Wall Domestic Demand Growth Mixed	ثابت
F163406	Xingquan Herun Graded	ثابت
F166301	Huashang Trend Flexible	ثابت
F002083	Xinhua Xin Dongli Flexible Allocation Mixed	ثابت
F004851	GF Medical Health A	ثابت
F010013	E Fund Information Industry Selected Stocks	ثابت
F005534	Huaxia New Era Mixed	ثابت
F001475	E Fund National Defense Military Industry Mixed	ثابت